"Газпром нефть" и "ЛУКОЙЛ" возьмутся за развитие – "Велес Капитал"

"Газпром нефть" и "ЛУКОЙЛ" возьмутся за развитие – "Велес Капитал"

По информации Интерфакса, Газпром нефть рассматривает возможность размещения в середине лета евробондов объемом 500 млн долл. – 1 млрд долл. Размещение будет зависеть от выхода отчетности за первый квартал по МСФО. Кроме того, по некоторым сведениям, компания намерена привлечь от иностранных банков 3-летний клубный кредит на сумму 300-400 млн долл.

Говоря о ЛУКОЙЛе, стоит сказать, что по данным Интерфакса, компания близка к выдаче мандатов на организацию предэкспортного финансирования, это будет клубный кредит. Нефтяная компания получила очень хорошую реакцию банков. Сумма сделки может составить от 750 млн долл. до 1 млрд долл. в зависимости от окончательного количества банков в сделке. По ряду данных, маржа по кредиту может составить где-то 3-3,5% к LIBOR.

Оживление нефтяных компаний на рынке капитала мы связываем с благоприятной ценовой конъюнктурой на их основную реализуемую продукцию, а также со стремлением максимально увеличить объем новых производственных и сбытовых активов в период относительного спада цен на них. К тому же за счет снижения стоимости обустройства новых нефтепромыслов и стремлении сохранить свои планы по добыче многие нефтяные компании пытаются максимально профинансировать эти работы. Для этого необходимы хоть и сниженные, но инвестиции, поэтому появление Газпром нефти и ЛУКОЙЛа на рынке капитала не является экстраординарным, наоборот, мы полагаем, это позволит компаниям получить преимущество. Говоря об общей долговой нагрузке, стоит сказать, что у обеих компаний долговые показатели в норме и новые займы они смогут комфортно обслуживать. Так показатель чистый долг на ЕBITDA для Газпром нефти и ЛУКОЙЛа составляет по данным последних отчетностей 0,2 и 0,68 соответственно. Мы полагаем, что компании смогут привлечь предполагаемый объем средств по вполне разумным процентам. Для ЛУКОЙЛа и Газпром нефти процентная ставка может составить в диапазоне 5-7,5%.