В IV квартале 2011г. продуктовые ритейлеры продолжали демонстрировать падение роста выручки и ухудшение динамики сопоставимых продаж. Частично это объяснялось макроэкономическими тенденциями, в частности заметным замедлением продовольственной инфляции в России (6,4% в конце сентября против 3,9% к концу декабря 2011г.) Тем не менее "Магнит" сумел показать рост выручки на 33% в IV квартале, причем динамика в декабре оказалась сильнее, чем в октябре и ноябре, несмотря на высокую базу сравнения с 2010г.
Специалисты ожидают, что финансовые результаты "Магнита" за 2011г., которые должны быть опубликованы 30 января, станут положительным катализатором для акций компании при условии, что прогнозы руководства будут выполнены. Основное внимание инвесторы будут уделять показателям рентабельности и способности компании добиться обещанной рентабельности EBITDA на уровне 7,3%. По прогнозам аналитиков, в IV квартале данный показатель составит 7,6%.
"Магнит" торгуется с прогнозным коэффициентом EV/EBITDA 2012г., равным 12.2x, что подразумевает премию в 65% к X5. Тем не менее, экономисты Credit Suisse считают ее оправданной, принимая во внимание лучшие операционные результаты и предсказуемость динамики прибыли. Новая оценка целевой цены GDR "Магнита" предполагает 20% потенциал роста к текущим котировкам, и в банке подтвердили свою рекомендацию "покупать".с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг