Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

Sollers деконсолидирует производство Isuzu

Мнение аналитиков банка UBS

Аналитики UBS повысили свой прогноз EPS группы Sollers в 2012-2014гг. на 12-30%, а также целевой уровень цен по ее бумагам на 35%

компания Sollersкомпания Sollers
Аналитики UBS повысили свой прогноз EPS группы Sollers в 2012-2014гг. на 12-30%, а также целевой уровень цен по ее бумагам на 35% - с 20 до 26,9 долл. основанием стал тот факт, что в первом полугодии 2012г. компания превысила ожидания по рентабельности своих производств, включая Ford-Sollers и новые СП с Mazda и Toyota.

В то же время эксперты оставили практически без изменений свои прогнозы EBITDA группы, так как Sollers деконсолидирует производство Isuzu со второго полугодия 2012г. и передаст его совместному предприятию Sollers-Isuzu. Кроме того, компания будет теперь производить внедорожники SsangYong на том же заводе, что и прежде, но уже в рамках СП Sollers-Mazda.

В совокупности совместные предприятия с зарубежными Ford, Isuzu, Mazda и Toyota добавляют примерно 220 млн долл. к справедливой стоимости Sollers. После недавней реструктуризации Sollers сконцентрирует внимание на дистрибуции автомобилей марки SsangYong, а также производстве и дистрибуции моделей УАЗ.

Учитывая ограниченные капитальные расходы на поддержание и развитие производства заводов УАЗ (примерно 90 млн долл. в год), специалисты отмечают, что группа Sollers должна продолжить снижать налоговую нагрузку. В 2013г. ее чистый долг должен быть равен EBITDA, и, по словам менеджмента, компания может повысить дивидендные выплаты.

Экономисты UBS прогнозируют дивидендную доходность Sollers в 2013г. на уровне 7%, предполагая коэффициент выплат на уровне 30%. Несмотря на недавнее ралли котировок Sollers после сильных результатов группы за первое полугодие 2012г., ее бумаги торгуются с дисконтом 40-50% к аналогам на развивающихся рынках, исходя из прогнозных мультипликаторов P/E 2012-2014гг.
UBSUBS

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг