Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

Синергия создаст товарные запасы

Мнение аналитиков банка Credit Suisse

Аналитики Credit Suisse понизили целевой уровень цен по акциям группы "Синергия" с 34 долл. до 15 долл. (475 руб.)

компания Синергиякомпания Синергия
Аналитики Credit Suisse понизили целевой уровень цен по акциям группы "Синергия" с 34 долл. до 15 долл. (475 руб.). Новая оценка целевой цены отражает более консервативный взгляд экспертов на способность компании улучшить рентабельность в долгосрочной перспективе, а также потенциальное ухудшение динамики оборотного капитала из-за более высоких запасов к концу года. Специалисты изменили свою рекомендацию по акциям "Синергии" с "покупать" на "держать". В Credit Suisse ожидают, что конкуренция на водочном рынке ужесточится в результате роста акцизных налогов, который создает благоприятные условия для производителей нелегальной водки, а также изменений в руководстве алкогольного концерна CEDC, которое теперь должно быть мотивировано на борьбу за свою рыночную долю. Эксперты также отмечают в качестве фактора усиления конкуренции более строгие ограничения на рекламу для производителей водки и пива.Таким образом, давление административно-хозяйственных расходов усиливается, и специалисты выражают опасения в отношении способности водочных компаний повышать маржу и ожидают стабильные показатели рентабельности EBITDA на уровне примерно 12% в долгосрочном периоде. В банке уверены, что компании по производству водки, включая "Синергию", вероятно, будут создавать крупные объемы товарных запасов в преддверии повышения акцизов (в январе 2013г.), что негативно скажется на их оборотном капитале. Данные Росстата подтверждают, что водочные компании существенно увеличили объем производства перед июльским ростом акцизов, и аналитики ожидают, что это случится снова в декабре. "Синергия" должна опубликовать операционные результаты за III квартал в этом месяце. Данная отчетность должна пролить больше света на динамику продаж после существенного повышения акцизных налогов. "Синергия" по-прежнему выглядит одной из самых дешевых с точки зрения рыночной стоимости водочных компаний среди аналогов. Ее бумаги торгуются с коэффициентами EV/EVITDA и PE 2012г., равными 5,5x и 8,3x, соответственно, что подразумевает дисконт к аналогам в 55 и 65% соответственно.
Credit SuisseCredit Suisse

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг