Русал снизит производство

Компания Русал может сыграть на понижение

ОК "Русал" может снизить производство алюминия на 6% в течение 18 месяцев

ОК "Русал" может снизить производство алюминия на 6% в течение 18 месяцев. Как сообщили РБК в компании, снижение обуславливается общей мировой экономической конъюнктурой. Объединенная компания "Русал" была образована в результате слияния ОАО "Русал", ОАО "СУАЛ" и Glencore International AG и в настоящее время является одним из крупнейших в мире производителей алюминия и глинозема, активы компании расположены в 19 странах. В 2010г. компания произвела 4,083 млн т алюминия и 7,84 млн т глинозема. Объем производства алюминия за 9 месяцев 2011г. достиг 3 млн 064 тыс. т (+1%). За отчетный период был произведено 6,074 млн т (+5,5%) глинозема. Общий объем добытых бокситов за 9 месяцев 2011г. составил 10,177 млн т (+17%).

Как подчеркивают аналитики Газпромбанка, если ситуация на рынке металла будет ухудшаться, то снижение производства не будет носить одномоментный характер, а будет постепенным. По их расчетам, к середине 2012г. станет понятно, насколько нынешние опасения "Русала" верны. "В то же время существенной корректировки цен на алюминий в 2012г. не произойдет, и они останутся на уровне 2100-2150 долл./т, что поможет сохранить финансовую рентабельность "Русала", себестоимость производства которого оценочно находится на уровне 2000 долл./т", - полагают в Газпромбанке.

Аналитики Deutsche Bank напоминают, что "Русал" не изменял объемы своих мощностей со времен кризиса 2008-2009гг. По оценкам экспертов, в III квартале 2011г. средний уровень денежных затрат компании составлял приблизительно 1960 долл./т, а на уровне 2000 долл./т "Русал" может подумать о сокращении наименее эффективных мощностей.

Эксперты обращают внимание на то, что 13% плавильных мощностей "Русала" изношены и используют более экологически вредную горизонтальную технологию Содерберга. Приблизительно 12% мощностей, расположенных на европейской территории России, находятся на высоком конце кривой затрат "Русала" и нерентабельны в условиях низких цен на алюминий.

"Хотя закрытие мощностей может представлять собой некоторый риск для наших прогнозов валовой выручки, влияние на доходы и оценку компании, скорее всего, будет ограничено, поскольку "Русал" сократит неэффективные мощности, где денежные затраты на производство, согласно оценкам, превышают 2000 долл./т. Согласно нашему прогнозу, в I квартале 2012г. цены на алюминий в среднем составят 1900 долл./т, а в 2012г. в целом - 2136 долл./т", - подчеркивают в Deutsche Bank.

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг