Рост производства золота

Золото Polyus Gold стало дороже

Polyus Gold International Ltd. увеличила производство золота в 2011г. на 8% - до 1 млн 497 тыс. унций

Polyus Gold International Ltd. увеличила производство золота в 2011г. на 8% - до 1 млн 497 тыс. унций (включая операции группы в Казахстане) - по сравнению с 1 млн 381 тыс. унций в 2010г. Выручка от реализации золота, по предварительной оценке компании, выросла до 2 млрд 364 млн долл. против 1 млрд 711 млн долл. годом ранее. В 2011г. Polyus Gold реализовала около 1,5 млн унций золота. Средневзвешенная цена реализации составила 1 тыс. 576 долл. за унцию по сравнению с 1 тыс. 243 долл. в 2010г. По предварительным оценкам, EBITDA группы в 2011г. составила 1,04-1,06 млрд долл., существенно увеличившись по сравнению с 2010г. (717 млн долл.). Общие денежные затраты (TCC) ожидаются на уровне 685-695 долл./унция по сравнению с 554 долл. в 2010г.

Как отмечают эксперты "Тройки Диалог", в целом операционные результаты за IV квартал 2011г. хорошие, но финансовые прогнозы компании на год слабые. "Рост расходов - ключевой риск в наших финансовых прогнозах (прогнозная EBITDA на 2012г. равна 1,3 млрд долл.), так как денежные расходы в 2012г. вполне могут превысить 700 долл./унция против 600 долл./унция, заложенных в нашей оценочной модели. Перспектива выделения еще 200 млн долл. только на строительное оборудование на Наталке также оказывает негативное влияние", - заметили эксперты.

Как подчеркивают аналитики Газпромбанка, производственные результаты соответствуют их ожиданиям (1,5 млн унций золота) в 2011г. Ожидаемый компанией результат по выручке соответствует рыночному консенсусу, а объявленный прогнозный показатель EBITDA оказался на 7,5% ниже ожиданий рынка (1,2 млрд долл.). "Хотя финансовые результаты выйдут позже, мы полагаем, что во втором полугодии 2011г. наблюдалось существенное увеличение себестоимости производства. Мы считаем, что в 2012г. внимание инвесторов должно быть направлено на способности компании контролировать издержки производства. Что касается объемов добычи и реализации, то мы полагаем, что объявленные планы по добыче в 1,8 млн унций - достижимы. Таким образом, рост производства может составить 20% в годовом выражении. Согласно рыночному консенсусу, в 2012г. компания достигнет выручки в размере 2,8 млрд долл., (+ 20% в годовом выражении), EBITDA - 1,4 млрд долл. (или 34%). В то же время мы не исключаем пересмотра показателя EBITDA в сторону снижения, если менеджмент не сможет в достаточной степени контролировать издержки производства", - заключили эксперты.

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг