Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

Российские еомпании подводят итоги

Ритейлеры пока еще выглядят перепроданными

Пока на рынке полным ходом муссируется греческий вопрос, российские компании продолжают подводить итоги своей деятельности за 2011г

магнитмагнит
Пока на рынке полным ходом муссируется греческий вопрос, российские компании продолжают подводить итоги своей деятельности за 2011г. Так, недавно за IV квартал 2011г. отчитался крупный российский ритейлер - "Магнит". По результатам анализа управленческой отчетности "Магнита", а также с учетом ожидающегося влияния канибализации на выручку в 2012–2013гг., аналитики "Уралсиб Кэпитал" пересмотрели свою ДДП-модель компании. Кроме того, эксперты расширили прогнозный период до 2018г. "Наш прогноз выручки "Магнита" стал чуть более консервативным, а прогноз рентабельности, напротив, повысился. Новая 12-месячная прогнозная цена на 6% ниже прежней и составляет 33 долл./GDR. Мы по-прежнему рекомендуем "покупать" акции "Магнита", поскольку потенциал роста котировок остается существенным даже после недавнего ралли (19%). После него GDR "Магнита" торгуются практически на уровне аналогов на развивающихся рынках по EV/EBITDA 2012П, в то время как по EV/EBITDA 2013П компания благодаря ожидаемым высоким темпам роста оценена с 16% дисконтом", - подчеркивают экономисты. Учитывая эффективность бизнес-модели и устойчивые балансовые показатели "Магнита", специалисты по-прежнему рассматривают его акции как привлекательный инструмент долгосрочного инвестирования. При этом фаворитом аналитиков среди российских ритейлеров остается "М.Видео": бумаги этой компании торгуются с необоснованно низким прогнозом EV/EBITDA на 2012г. (3,6), предполагающим 46% дисконт к сопоставимым компаниям развивающихся рынков, и обладают 52% потенциалом роста до прогнозной цены экономистов в 12 долл./акция.

В свою очередь аналитики "ВТБ Капитала" отметили, что результаты "Магнита" за IV квартал 2011г. по МСФО оказались выше ожиданий. Рентабельность EBITDA на уровне 10,6% в IV квартале 2011г. и 8,2% в 2011г. в целом стала неожиданностью для менеджмента самой компании и участников рынка. Специалисты думают, что растущие масштабы бизнеса помогут компании сохранить сильную позицию в переговорах с поставщиками, а весь полученный эффект может быть направлен на снижение цен в связи с ростом конкурентной борьбы. Между тем, за январь 2012г. выручка выросла на 32,4% в годовом выражении (что стало самым низким показателем за последние 12 месяцев). Экономисты понизили свои прогнозы выручки примерно на 5% в 2012-2016гг., так как ожидают снижения покупательского потока в дискаунтерах и гипермаркетах. В результате прогноз EBITDA аналитиков на 2012-2016гг. вырос на 3%. "Мы повысили нашу прогнозную цену GDR "Магнита" на 8%, до 28,1 долл., и снизили рекомендацию до "держать", - резюмировали эксперты "ВТБ Капитала".

Что же касается потребительского сектора в целом, то аналитики ИГ "Норд-Капитал" смотрят на его перспективы позитивно. Во втором полугодии 2011г. акции компаний данного сегмента были сильно перепроданы и до сих пор не выросли, по-прежнему находясь на привлекательных для покупок уровнях. Российский потребительский сектор имеет значительный потенциал роста в плане увеличения числа торговых точек. Россия по-прежнему значительно отстает от мирового уровня по показателю среднедушевого розничного товарооборота. Среди бумаг потребительского сектора специалисты выделяют акции "Магнита" - лидера по темпам роста и эффективности в секторе. Также отмечают и бумаги "Дикси" - компания в последнее время активно развивается (в 2011г. было открыто более 150 магазинов), а "Дикси" присоединила "Викторию", и специалисты ожидают синергетического эффекта от объединения двух компаний (как минимум снижения затрат на логистику и транспортные издержки, а также получение более выгодных оптовых закупочных цен). Неплохими перспективами обладает и "М.Видео". Динамично развивающаяся компания, занимающаяся розничными продажами электроники и бытовой техники (этот сектор характеризуется высокой оборачиваемостью товаров и защищенным спросом). Компания имеет продуманную систему развития, предусматривающую рост продаж как в магазинах, так и через интернет, резюмировали экономисты.
диксидикси

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг