Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

Прогнозы по акциям интернет-компаний

"Яндексу" уже зачли весь позитив

Для российского рекламного рынка 2011г. ознаменовался новыми структурными изменениями

российский рынокроссийский рынок
Для российского рекламного рынка 2011г. ознаменовался новыми структурными изменениями. Как отмечают эксперты, сегмент телевизионной рекламы становится жертвой ускоренного распространения Интернета. Все больше рекламодателей рассматривают онлайн-пространство как стоящую альтернативу телевидению. За пять лет сектор интернет-рекламы вырос в семь раз, до 1,4 млрд долл., а за последний год вышел на второе место по доле в общем объеме рекламного рынка. Ожидается, что и в следующие несколько лет Интернет останется его локомотивом роста. Так, аналитики "ВТБ Капитала" прогнозируют увеличение объема рынка онлайн-рекламы в шесть раз к 2021г. При этом доля расходов на онлайн-рекламу в бюджетах рекламодателей может достичь 32% против 16% в 2011г.

Прошлогодняя динамика российского медиа-рынка, а также превысившие ожидания результаты интернет-компаний за 2011г. вынудили специалистов "ВТБ Капитала" скорректировать свои годовые прогнозы цен по их акциям. Прогнозная цена акций Mail.ru Group была повышена на 10%, до 55 долл., что подразумевает потенциал роста на 43% и рекомендацию "покупать". В то же время целевой уровень цен по акциям "Яндекса" был снижен на 24%, до 25 долл., и эксперты придерживаются рекомендации "держать" по бумагам этой компании. В банке отмечают, что "Яндекс", сохраняя лидирующее положение, конечно, выиграет на фоне благоприятных тенденций рынка онлайн-рекламы и роста проникновения Интернета. Однако такой позитивный сценарий уже учтен рынком в его котировках. Кроме того, падение доли в общем количестве переходов с поисковых систем на 6 п.п. за последние 12 месяцев пошатнуло бывшие прежде несокрушимыми позиции компании. Хотя доля в количестве переходов с поисковых систем не влияет напрямую на доходы "Яндекса", она коррелирует с его долей на рынке контекстной рекламы, которая за 2011г. сократилась на 3 п.п., до 55%. По мнению экспертов, если все-таки "Яндексу" удастся улучшить динамику своей доли поисковых запросов, рынок вряд ли поверит в ее устойчивость, вспоминая опыт 2011г.. Так что даже такой вариант развития событий не станет драйвером для акций компании, полагают в "ВТБ Капитале".

Стоит отметить, что за прошедшую неделю доля "Яндекса" в количестве переходов с поисковых систем стабилизировалась, на что обратили внимание аналитики "Ренессанс Капитала". По последним данным, она составила 59,5%, что несколько выше четырехнедельного среднего уровня (59,3%) и близко к значению показателя за три месяца (59,6%). Однако, комментируя эти показатели, экономисты по-прежнему придерживаются нейтральных оценок компании и отдают предпочтение Mail.ru Group. Ожидается, что возможность "Яндекса" демонстрировать опережающую динамику будет ограниченной до тех пор, пока не станет очевидным, сможет ли быть выполнен прогноз менеджмента по выручке на 2012г. К тому же, должна быть решена проблема избыточного предложения акций, которое существует на рынке сегодня. Соответственно специалисты "Ренессанс Капитала" придерживаются рекомендации "держать" по акциям "Яндекса" с целевой ценой 23,9 долл.

Впрочем, в финансовом сообществе встречается и куда более позитивное отношение к компании. На этой неделе лидер российского интернет-рынка также оказался в фокусе внимания экономистов Goldman Sachs, которые включают его бумаги в список наиболее привлекательных вложений. Американские эксперты повысили целевую цену акций компании с 29,6 до 32,4 долл., а также представили свои прогнозы ее результатов по итогам I квартала 2012г. По оценкам, благоприятные тенденции на рынке онлайн-рекламы и устойчивая бизнес-модель "Яндекса" позволят ему показать рост выручки на 48,9% в годовом выражении. Из-за более высоких расходов на приобретение трафика и увеличения количества сотрудников рентабельность EBITDA должна сократиться до 39,3%, что может не понравиться рынку. В то же время за счет сильной динамики выручки EBITDA увеличится на 32,4%, а доход на акцию возрастет на 60% в годовом выражении, прогнозируют в банке.
ЯндексЯндекс

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг