Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

Прогноз по Северстали повышен

Мнение аналитиков банка Credit Suisse

Аналитики Credit Suisse повысили прогноз показателя EBITDA "Северстали" в 2013г. до 1,6 млрд долл. и увеличили целевую цену акций компании с 8,9 до 9,4 долл./GDR

компания Северсталькомпания Северсталь
Аналитики Credit Suisse повысили прогноз показателя EBITDA "Северстали" в 2013г. до 1,6 млрд долл. и увеличили целевую цену акций компании с 8,9 до 9,4 долл./GDR на фоне несколько лучших, чем ожидалось, результатов за III квартал 2012г.

В то же время эксперты по-прежнему негативно смотрят на перспективы вертикально-интегрированных сталелитейных компаний в целом и "Северстали" в частности и поэтому рекомендуют "продавать" бумаги компании.

Между тем результаты американского подразделения компании оказались хуже ожиданий. В банке прогнозировали стабильную поквартальную динамику EBITDA (поскольку снижение выручки должно было быть компенсировано более низкими ценами на сырье), однако она сократилась на 80% в квартальном исчислении - до 17 млн долл., что стало сюрпризом для экспертов. Ожидается, что показатели IV квартала будут еще хуже, чем в III квартале, а относительное восстановление результатов ожидается только по итогам I квартала следующего года.

Российские сталелитейные и добывающие дивизионы "Северстали", напротив, продемонстрировали показатели лучше, чем ожидалось, и превысили консенсус-оценки в части EBITDA на 13-17%. Если принять во внимание тот факт, что выручка оказалась на уровне прогнозов, рост EBITDA обусловлен мерами по сокращению расходов. В добывающем сегменте бизнеса компании экономия была достигнута на предприятиях в Воркуте благодаря повышению эффективности расходов. В сталелитейном подразделении снижение затрат было связано с динамикой общих, коммерческих и административных расходов.

В Credit Suisse обращают внимание на высвобождение 224 млн долл. оборотного капитала. С середины 2011г. сумма высвобожденных средств достигла 500 млн долл., инвестиции с начала 2010г. составили 2 млрд долл. В обозримом будущем, согласно заявлениям менеджмента компании, высвобождения оборотных средств не ожидается. По прогнозам компании, IV квартал окажется более трудным, чем III квартал. Экономисты, в свою очередь, прогнозируют существенное сокращение EBITDA в квартальном исчислении, до 385 млн долл., на фоне сезонного снижения объемов продаж и падения цен. По расчетам аналитиков, целевой уровень цен акций компании равен 9,4 долл./GDR при мультипликаторе EV/EBITDA 2013г. на уровне 7x. Инвесторы полагают, что котировки почти достигли "дна", и, соответственно, сталелитейные компании должны торговаться со значениями мультипликаторов выше среднего уровня, считают специалисты Credit Suisse.
Credit SuisseCredit Suisse

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг