Прибыль Русагро во 2 квартале

Компания "Русагро" наращивает рентабельность

Чистая прибыль группы компаний "Русагро" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за II квартал 2012г. составила 1 млрд 360 млн руб

Чистая прибыль группы компаний "Русагро" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за II квартал 2012г. составила 1 млрд 360 млн руб. против 43 млн руб. чистого убытка годом ранее. Продажи "Русагро" в отчетный период снизились на 39% - до 7 млрд 758 млн руб. Валовая прибыль выросла на 39% и составила 2 млрд 852 млн руб. Скорректированный показатель EBITDA во II квартале 2012г. составил 2 млрд 491 млн руб., что более чем в 2 раза больше по сравнению с аналогичным периодом 2011г. Скорректированный показатель EBITDA margin в отчетный период составил 32% против 10% во II квартале 2011г. Чистый долг на 30 июня 2012г. составил 12 млрд 809 млн руб., увеличившись на 8% по сравнению с концом 2011г. ГК "Русагро" объединяет восемь перерабатывающих предприятий пищевой промышленности, сельхозпредприятия в Белгородской, Тамбовской и Воронежской областях (380 тыс. га), а также развивает свиноводство в Белгородской и Тамбовской областях.

Как констатируют аналитики "Тройки Диалог", рост EBITDA на 147% в годовом выражении отражает оптимизацию ассортимента в период повышения цен реализации. 67% выручки "Русагро" напрямую зависит от динамики цен на продукцию растениеводства, так что их нынешний рост (ключевые цены на зерновые выросли на 33-56% этим летом) предвещает хорошие результаты за второе полугодие 2012г. "Мы повышаем прогноз EBITDA в среднем на 9% и повышаем целевую цену с 9,10 до 10,50 долл./GDR. Новости от компании по урожаю и продажам должны придать дополнительный импульс ее акциям", - указывают аналитики.

В "Уралсиб Кэпитал" подчеркивают, что "Русагро" опубликовала сильные результаты за II квартал 2012г. Результаты оказались значительно лучше консенсус-прогноза, а позитивная динамика рентабельности в апреле-июне может повысить интерес участников рынка к бумаге в краткосрочной перспективе, полагают эксперты. Благодаря позитивной динамике цен на сахар поддержку финансовым показателям III квартале 2012г., по расчетам аналитиков, должны оказать продажи запасов сахара, которые агрохолдинг аккумулировал с IV квартала 2011г.

Аналитики "ВТБ Капитала" также считают результаты "Русагро" весьма сильными: компания в первом полугодии текущего года показала рекордно высокую EBITDA, несмотря на снижение выручки на 25% в годовом исчислении. В связи с рекордно высоким урожаем свеклы в 2011г. компания реализовывала исключительно свекловичный сахар, значительно более выгодный по сравнению с сахаром из импортного тростника. В результате рентабельность EBITDA этого сегмента в первом полугодии 2012г. поднялась до 19%, напоминают аналитики.

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг