Финансовые результаты Газпрома за I квартал 2012г. оказались ниже ожиданий аналитиков "Тройки Диалог". Эксперты понижают свой прогноз EBITDA на этот год довольно существенно - до 52-52,5 млрд долл. "Изменения связаны в основном со снижением цен на газ и ростом операционных расходов. Наши долгосрочные прогнозы практически не изменились: прогноз EBITDA около 54-55 млрд долл. в год. Мы по-прежнему считаем, что акции Газпрома останутся привлекательными, только если компании удастся снизить капвложения до 36 млрд долл. или ниже в ближайшие годы", - пояснили аналитики.
Как отмечают эксперты "ВТБ Капитала", результаты Газпрома весьма слабые с операционной точки зрения, но главная неприятная неожиданность в том, что цены реализации были значительно ниже ожидаемых. Слабые результаты I квартала 2012г. ставят под вопрос перспективы сохранения Газпромом положительной рентабельности, подчеркнули специалисты. Свободный денежный поток за период составил 7 млрд долл., однако столь высокий результат был получен исключительно за счет снижения оборотного капитала. С поправкой на изменения в последнем денежный поток в I квартале 2012г. был бы отрицательным. "Мы ожидаем ухудшения динамики показателей во II квартале 2012г. ввиду сезонных факторов - дальнейшего ослабления внутреннего спроса, падения объема экспорта и новых дисконтов для европейских покупателей", - указали аналитики.
С фундаментальной точки зрения эксперты ФГ БКС негативно оценивают результаты Газпрома за I квартал 2012г. и ожидают ухудшения финансовых показателей компании во II-IV кварталах 2012г. из-за сокращения объемов реализации. Слабый операционный денежный поток компании за I квартал 2012г., скорректированный на разовые статьи, разочаровывает, говорят аналитики.с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг