Прибыль Газпрома может снизиться

Прибыль Газпрома разменяют на Украину в ТС

Цена российского газа для Украины может снизиться втрое при вступлении ее в Таможенный союз

Цена российского газа для Украины может снизиться втрое при вступлении ее в Таможенный союз (ТС). Об этом сообщил премьер-министр Украины Николай Азаров. "Россия нам выдвигает условия: присоединяйтесь к Таможенному союзу, и завтра у вас газ будет по 160 долл.", - сказал глава правительства. В настоящее время страна импортирует российский газ по 426 долл. за 1 тыс. куб. м с учетом скидки в 100 долл. за аренду Черноморским флотом военно-морской базы в Крыму. Н.Азаров не уточнил позицию правительства по предложению России. При этом он отметил, что Украина начинает разрабатывать месторождения на шельфе Черного моря и работает над добычей сланцевого газа. В связи с этим он заявил, что через 10 лет Украина может полностью обеспечить себя нефтью и газом. "Запасы нефти и газа позволят Украине сотни лет ни от кого не зависеть", - сказал руководитель кабинета министров.

Снижение цены до 160 долл. за 1 тыс. куб. м было бы крайне негативно для Газпрома, это фактически означало бы, что компания с 2014г. будет поставлять газ на Украину без всякой наценки, считают аналитики "ВТБ Капитала". По их расчетам, если эту цену применить с 2013г., EBITDA Газпрома может снизиться на 15%, до 46 млрд долл., чистая прибыль - на 19%, до 26,7 млрд долл. Свободный денежный поток в этом случае сократится с 10 млрд до 4,3 млрд долл. А это обстоятельство в свою очередь вынудит компанию привлечь заемные средства для выплаты дивидендов за 2013г. (обещаны на уровне 2012г.), подчеркивают в "ВТБ Капитале".

По расчетам экспертов "Уралсиб Кэпитал", в результате снижения цены для Украины с 2013г. до 160 долл./тыс. куб. м EBITDA концерна в 2013г. окажется на 12% ниже текущего прогноза, а EBITDA 2014-2016гг.- на 8-10%. Чистая прибыль в 2013-2016гг. окажется на 10-16% меньше, чем заложено в модели "Уралсиб Кэпитал". Вместе с тем аналитики считают маловероятным вступление Украины в Таможенный союз в ближайшее время. "Таким образом, риск снижения цены в настоящий момент лишь подчеркивает чувствительность Газпрома к ценообразованию поставок газа на Украину", - полагают аналитики.

Как указывают в "Номос-банке", статус Газпрома как государственной компании приводит к тому, что концерн зачастую выступает как проводник национальных интересов РФ. Как следствие, возможные потери компании при реализации стратегической задачи РФ (расширение Таможенного союза за счет присоединения Украины) едва ли станут сюрпризом, полагают аналитики.

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг