Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

Перенос приватизации Сбербанка

Перенос приватизации Сбербанка и возможность приобретения им польских банков не смутили покупателей

Довольно негативные новости о возможном переносе сроков приватизации госпакета Сбербанка и вероятном приобретении им двух польских банков не смутили покупателей

Сбербанк РоссииСбербанк России
Довольно негативные новости о возможном переносе сроков приватизации госпакета Сбербанка и вероятном приобретении им двух польских банков не смутили покупателей. Напротив, к 14:00 мск во вторник, 23 августа, обыкновенные бумаги Сбербанка выросли на 0,9%.

Как отмечают аналитики "Уралсиб Кэпитал", Сбербанк рассматривает возможность приобретения двух польских банков – Millenium и Kredyt Bank. Первый – дочерний банк Banco Comercial Portugues SA, который владеет 65,5% акций польского кредитного учреждения, а второй на 80% принадлежит бельгийской KBC Group . По состоянию на 1 января Millenium занимал шестое место в Польше по активам (15 млрд евро, или 21 млрд долл.), а Kredyt Bank – седьмое (10 млрд евро, или 14 млрд долл.). Переговоры о приобретении банков находятся лишь на начальной стадии. Кроме того, в прессе обсуждаются слухи о том, что Сбербанк намерен отложить приватизацию госпакета акций в размере 7,6% ввиду неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Изначально road-show в рамках размещения планировалось на сентябрь. Однако, судя по всему, окончательное решение еще не принято.

Аналитики "ВТБ Капитала" добавили, что руководство Сбербанка недавно подтверждало свой интерес к рынкам Польши и Турции, однако Герман Греф также утверждал, что в ближайшие два года Сбербанк не планирует новых покупок. "Мы ожидаем, что если сделка состоится, то банк может приобрести новые активы сравнительно дешево (приблизительно за 1,5 капитала) с учетом сложной ситуации на рынках. Мы исходим из того, что инвесторы негативно отнесутся к дальнейшему расширению географии бизнеса Сбербанка после недавних сделок по покупке VBI и "Тройки Диалог", поскольку консолидация этих активов потребует значительных усилий менеджмента Сбербанка, тогда как в условиях потрясений на мировых рынках руководству необходимо сосредоточиться на "домашнем" бизнесе, подчеркнули эксперты.

Специалисты же "Уралсиб Кэпитал" считают объекты поглощения Сбербанка привлекательными. "По итогам 2010г. чистая прибыль Millenium составила 78 млн евро (109 млн долл.), Kredyt Bank – 169 млн евро (237 млн долл.). Это предполагает ROAE Millenium в размере 8%, в то время как Kredyt Bank добился более впечатляющего результата – 27%. Как следствие, цена приобретения последнего может оказаться более высокой. Вместе с тем нам представляется, что Сбербанку удастся приобрести оба банка по привлекательной цене, поскольку их материнские западные банки встали перед необходимостью продать восточноевропейские активы, отчасти из-за повышения законодательных требований к достаточности банковского капитала", - сообщили аналитики.

По их мнению, сделки не окажут существенного влияния на финансовые показатели Сбербанка и представляются целесообразными. "По нашему мнению, оба возможных приобретения не окажут существенного влияния на финансовое положение Сбербанка - Millenium представляет лишь 7% активов Сбербанка, Kredyt Bank – около 5%, что не должно сказаться на достаточности капитала (CAR) российского банка. При этом обе польских кредитных организации ориентированы на розничный бизнес, и их приобретение соответствовало бы стратегии Сбербанка, нацеленной на получение от иностранных активов 5% чистой прибыли к 2014г. Мы ожидаем новой информации о сроках приватизации части госпакета и полагаем, что в конце августа банк покажет достойные результаты за II квартал 2011г. по МСФО. Подтверждаем рекомендацию покупать акции Сбербанка с прогнозной ценой 5,5 долл./акция", - заключили специалисты "Уралсиб Кэпитал".

Аналитик Газпромбанка Андрей Клапко также позитивно оценивает возможные перспективы вхождения Сбербанка в рынок Польши. "Опасения вызывает лишь прохладная реакция рынка на сделку с Volksbank, который неоднозначно оценил перспективы интеграции подобного бизнеса в структуру Сбербанка, а также низкую рентабельность и высокую конкурентную среду восточноевропейского рынка. Тем не менее на гипотетическую покупку данных польских банков Сбербанком реакция может быть более позитивной по причине более высокой рентабельности последних (особенно Kredyt Bank)", - отметил специалист.

Что касается переноса сроков приватизации, то, по мнению аналитиков "ВТБ Капитала", это вряд ли станет неожиданностью, поскольку с начала августа цена акций Сбербанка упала на 23%, а при нынешней рыночной конъюнктуре инвесторы, возможно, будут в большей степени избегать рисков. "Как мы полагаем, в ближайшей перспективе котировки акций банка останутся под давлением в связи с ожидаемой приватизацией и ситуацией на мировых рынках", - заявили эксперты.

По словам А.Клапко, в принятии решения о размещении Сбербанка со стороны государства есть несколько аспектов. С одной стороны, рынок в данный момент явно неблагоприятен для размещения, особенно представителей финансового сектора. Инвесторы могут потребовать дисконт даже к текущей рыночной цене, которая и без того за последний месяц сильно пострадала. Кроме того, при нынешней стоимости нефти проблема пополнения бюджетного дефицита для правительства не стоит столь остро. С другой стороны, есть определенный график приватизации другого госимущества на следующий год, который, в случае переноса сроков размещения Сбербанка может быть нарушен. Помимо этого на решение о размещении будущей осенью окажут влияние оценки перспектив и сроков восстановления мировой финансовой конъюнктуры, которые на данном этапе не выглядят очевидными. "На наш взгляд, размещение акций Сбербанка в срок все еще имеет определенные шансы состояться, однако окончательное решение зависит от расставленных со стороны правительства приоритетов. Для акций Сбербанка новость на данный момент нейтральна", - считает А.Клапко.
сбербанк Россиисбербанк России

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг