ОГК-2 проведет допэмиссию

Компания ОГК-2 решилась на допэмиссию

Совет директоров ОАО "ОГК-2" рекомендовал акционерам одобрить решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций в количестве 110 млрд штук номинальной стоимостью 0,3627 руб. на общую сумму 39,897 млрд руб

Совет директоров ОАО "ОГК-2" рекомендовал акционерам одобрить решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций в количестве 110 млрд штук номинальной стоимостью 0,3627 руб. на общую сумму 39,897 млрд руб. Способ размещения дополнительных акций - открытая подписка. Напомним, годовое собрание акционеров пройдет 22 июня 2012г., закрытие реестра - 17 мая. В качестве аудитора компании на 2012г. предложена кандидатура ЗАО "КПМГ". Акционерам также предложено одобрить ряд сделок с заинтересованностью. Напомним, чистая прибыль ОГК-2 по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в 2011г. составила 1,138 млрд руб. При этом сравнение с предыдущим годом было бы некорректным, поскольку отчетность ОГК-2 за 2011г. составлена с учетом реорганизации компании в форме присоединения к ней ОГК-6 с 1 ноября 2011г.

По оценкам ФГ БКС, в 2012-2014гг. ОГК-2 необходимо привлечь более 100 млрд руб. для финансирования инвестиционных обязательств, и если бы привлечение капитала осуществлялось за счет заимствований, то соотношение долг/EBITDA увеличилось бы до критического уровня 8x. По текущей цене ОГК-2 может получить от продажи акций более 50 млрд руб., что позволит компании сократить объемы заимствований, полагают эксперты. И все-таки, по расчетам аналитиков, коэффициент долг/EBITDA в 2014г. составит 4x - самое высокое значение в секторе.

В "Альфа-Банке" считают данную новость негативной для компании, поскольку, во-первых, объем эмиссии достаточно большой. Во-вторых, рынок ожидал, что данный шаг будет предпринят лишь в 2013г. Основным риском, по словам аналитиков банка, является неизвестная цена размещения. Если она окажется ниже текущей рыночной цены, данный шаг приведет к серьезному размыванию акций существующих акционеров. Планы размещения данных новых акций посредством открытой подписки также могут нести риски значительного навеса акций на рынке, полагают эксперты.

Доразмещение акций необходимо компании для привлечения средств для финансирования масштабной инвестпрограммы, подчеркивают в "ВТБ Капитале", поскольку долговой рынок в настоящее время фактически закрыт для ОГК-2 ввиду высокого уровня задолженности - коэффициент чистый долг/EBITDA равен 4,2. "Несмотря на то что объем размещения, вероятнее всего, окажется меньше одобренного уровня, новость негативна для генкомпании, так как новое размещение в очередной раз повышает риск размывания миноритарных долей и увеличивает давление на ее котировки", - подчеркивают в "ВТБ Капитале".

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг