Мостотрест будет демонстрировать рост

Мнение аналитиков банка Citigroup

Аналитики Citi повысили свои прогнозы по росту выручки Мостотреста на 2012 и 2013гг. с 21% и 15% до 22% и 17%, соответственно

Аналитики Citi повысили свои прогнозы по росту выручки Мостотреста на 2012 и 2013гг. с 21% и 15% до 22% и 17%, соответственно, с учетом превышения компанией ожиданий по выручке на 9% в 2011г. и выручки, ожидаемой от некоторых основных контрактов группы, основываясь на прогнозах руководства. В результате целевая цена акций Мостотреста была повышена с 225,1 до 230 руб. По мнению экономистов, на протяжении 2012 и 2013гг. компания будет демонстрировать рост лучше рынка. Однако предыдущий опыт показывает, что поддержание такого роста требует более интенсивного использования услуг субподрядчиков, что ведет к снижению рентабельности прибыли.

Новые прогнозы специалистов предполагают увеличение приблизительно на 5% дисконтированных денежных потоков в 2012-2015гг. В результате президентских выборов и перестановок в правительстве образовалась пауза в проведении новых тендеров на государственные контракты. В скором времени ожидается объявление нескольких тендеров на крупные контракты, в частности, тендеры на строительство мостов и расширение метрополитена в Нижнем Новгороде, объездной дороги вокруг Воронежа, платной трассы Москва-Санкт-Петербург, отметили эксперты Citi.

"С ростом сложности и масштабов тендерных заказов Мостотрест может расширять свой бизнес в таких сегментах, как услуги по переносу коммуникаций и строительству энергетической инфраструктуры, что является потенциальным катализатором для его акций. Прошедший год группа завершила с чистыми денежными средствами в размере 21,6 млрд руб. и выплатила 54% чистой прибыли за 2011г. по МСФО в виде дивидендов", - напоминают аналитики.

При сравнительно скромных потребностях в капиталовложениях компания, по мнению экспертов, должна демонстрировать положительные свободные денежные потоки на протяжении всего прогнозного периода. Эксперты ожидают от компании новых приятных сюрпризов в виде дивидендных выплат в будущем. По оценкам, средний показатель рентабельности капитала у Мостотреста в 2011-2013гг. составит 24%, а среднегодовые темпы роста дохода на акцию достигнут 10%, в то время как медианные значения данных показателей у аналогов составляют 15% и 6% соответственно. В Citi подтвердили свою рекомендацию "покупать" акции Мостотреста.

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг