Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

Mail.Ru предпочтительнее "Яндекса"

Мнение аналитиков банка Credit Suisse

Рынок онлайн-рекламы в России и российские интернет-компании заслуживают позитивной оценки

интернет-компанииинтернет-компании
Рынок онлайн-рекламы в России и российские интернет-компании заслуживают позитивной оценки, считают эксперты Credit Suisse. Положительные тренды в отношении внутреннего спроса и продолжающийся сдвиг от традиционной рекламы в сторону все большего предпочтения рекламных площадок в Интернете обеспечат, согласно прогнозам, рост расходов на онлайн рекламу с CAGR 2011-2014гг. на уровне 30%.

Экономисты полагают, что масштаб деятельности, конкурентоспособные технологии, сильные интернет-платформы и хорошие результаты должны позволить игрокам российского интернет-рынка сохранять свои доминирующие позиции в соответствующих ключевых сегментах - сегментах банерной и контекстной рекламы и социальных сетей. "Яндекс", к примеру, сумел улучшить ситуацию с долей рынка интеренет-поиска в условиях жесткой конкуренции, отмечают в банке. Mail.Ru также увеличила свою долю рынка как в сегменте банерной рекламы, так и в сегменте рекламы, размещаемой в результатах поиска. Кроме того статистика свидетельствует, что у компании была относительно сильная динамика количества уникальных пользователей на сайтах принадлежащих ей социальных сетей.

Аналитики считают, что инвесторы недооценивают потенциал роста российского интернет-рынка. "Яндекс" и Mail.Ru торгуются с коэффициентами цена/прибыль по отношению к росту будущих прибылей (PEG) 2013г. на уровне 0.6–0.8x, на 20-40% ниже справедливой оценки. В банке присвоили рекомендации "покупать" бумаги обеих компаний. Их целевые цены составляют, по новым прогнозам, 29 долл. для "Яндекса" и 58 долл. для Mail.Ru Group. При этом из двух интернет-компаний в Credit Suisse отдают предпочтение Mail.Ru Group. Экономисты отмечают, что Mail.Ru имеет более диверсифицированную бизнес-модель и благодаря недостаточной монетизации пользователей социальных сетей, имеет больше возможностей для долгосрочного роста. Кроме того компания работает в сегментах с существенно более низкими рисками конкуренции, в то время как основной бизнес "Яндекса" (87% выручки) сосредоточен на рынке, на котором в глобальном контексте доминирует Google. Наконец, текущая рыночная оценка Mail.Ru чуть более привлекательна: ее акции торгуются с P/E 2013гг. на уровне 17x и PEG 2013г., равным 0.6x,против 21x и 0.8x у "Яндекса".

Что касается рынка ТВ рекламы, то, по мнению специалистов, у него менее привлекательные перспективы роста, чем у онлайн-сегмента: оценка CAGR 2011-2014гг. составляет 10,5%. При этом существует риск понижения прогнозов, отмечают в банке. Аналитики рекомендуют "продавать" акции "СТС Медиа" с целевой ценой 10,6 долл. У компании впереди трудный путь к улучшению и удержанию доли аудитории, снижающейся в прошлом году и с начала этого года. К тому же в текущих котировках "СТС Медиа" еще не полностью учтены все риски. По P/E ее бумаги торгуются ниже исторических значений, но выше уровня для европейских телевизионных компаний, подчеркнули эксперты.
Credit SuisseCredit Suisse

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг