Как отмечают аналитики "Альфа-банка", прогноз на 2012г. оказался более высоким, чем они ожидали. "В частности мы ожидаем показатель EBITDA на уровне 31,0 млрд руб. - на 8,9% ниже, чем прогноз МОЭСК. Поскольку показатели на 2012г. имеют незначительную значимость для будущей финансовой динамики компании в условиях пересмотра параметров RAB, мы считаем новость нейтральной для акций МОЭСК, хотя нам и нравятся сильные прогнозы на 2012г. Результаты пересмотра RAB остаются основным катализатором для МРСК, и они позволят проявиться реальной стоимости компании", - подчеркнули эксперты.
Аналитики ФГ БКС ожидают, что показатель EBITDA margin МОЭСК в 2012г. без учета платы за присоединение снизится на 1 п.п., до 18,1%, что, тем не менее, остается одним из самых высоких значений среди МРСК. "Плата за присоединение - достаточно волатильная статья доходов и высокая степень зависимости выручки компании от этого показателя негативна для инвестиционного кейса МОЭСК. Опубликованный бизнес-план соответствует нашим консервативным ожиданиям. Мы подтверждаем целевую цену и рекомендацию "покупать" по акциям МОЭСК", - заключили специалисты.с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг