Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

ММК предоставит отчетность

Посредственная отчетность не скажется на акциях ММК

В четверг, 7 апреля, ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) последним из четверки крупнейших производителей в России стали должен обнародовать отчетность по МСФО

комбинат ММКкомбинат ММК
В четверг, 7 апреля, ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) последним из четверки крупнейших производителей в России стали должен обнародовать отчетность по МСФО за IV квартал 2010г.

Аналитики "Тройки Диалог" ожидают незначительного улучшения финансовых результатов по сравнению с III кварталом 2010г.: рост EBITDA на 7%, рентабельность показателя - на 2 п. п. Рост обусловлен восстановлением добычи угля на шахтах "Белона", поскольку рентабельность в сталелитейном подразделении, вероятнее всего, не изменилась. По итогам IV квартала ожидается ощутимый рост чистой прибыли в отличие от III квартала 2010г., когда в отчетности ММК был отражен убыток по курсовой разнице, что обеспечило низкую базу сравнения.

Большой интерес представляет прогноз руководства компании на 2011г., в частности ожидания прибыли на начало 2011г., а также о величине инфляционного роста расходов в первом полугодии, исходя из условий заключенного с ENRC нового контракта на поставку сырья. Эксперты ждут и последних показателей динамики цен на стальную продукцию с начала года, поскольку многообещающий рост, который наметился в январе, видимо, прекратился под влиянием неблагоприятной ситуации на мировом рынке и вялого внутреннего спроса.

По мнению аналитиков, неблагоприятная динамика расходов и цен на продукцию компании может существенно повлиять на показатели по итогам 2011г., они могут оказаться ниже, чем ожидают участники рынка. "Если акции ММК уже есть в вашем портфеле, продавать их сейчас нет смысла, а дальнейшие покупки надо проводить с осторожностью", - подчеркивают в "Тройке Диалог" .

Между тем аналитики "Уралсиб кэпитал" полагают, что актуальность покупок акций ММК сохраняется, и прогнозируют, что большинство комбината по МСФО за IV квартал 2010г., по всей видимости, останутся на уровне предыдущего квартала, поскольку некоторое сезонное сокращение производства должно быть компенсировано ростом средней цены реализации. Выручка снизится на 1% в квартальном выражении - до 2,0 млрд долл., EBITDA вырастет на 2% - до 396 млн долл., что предполагает рентабельность показателя на уровне 20% (+1 п.п.). Чистая прибыль, по расчетам экспертов, существенно не изменится и составит 45 млн долл.

Результаты за IV квартал, считают в "Уралсиб Кэпитал", скорее всего, не отразятся на котировках ММК, если только они существенно не разойдутся с консенсус-прогнозом показателя EBITDA. Недавно руководство ММК сообщило, что в I квартале средняя цена на сталь компании вырастет на 20% в квартальном выражении, а рентабельность EBITDA сталелитейного бизнеса не изменится. Соответственно, в ходе телефонной конференции, которая состоится в четверг в 15:00 мск инвесторы будут ждать подтверждения или уточнения этих прогнозов, а также комментариев относительно возможного приобретения новых угольных активов. Бумаги компании остаются в числе самых дешевых в сталелитейном секторе мирового фондового рынка. Прогнозная цена составляет 18 долл./GDR, потенциал роста котировок - 22%.

Прогнозировать изменение курсовой стоимости акций компании, ориентируясь только на отчетность по МСФО и мультипликаторы, несколько поверхностно. При рассмотрении перспектив акций ММК следует обратить внимание на увеличение доли продукции с высокой добавленной стоимостью, которая выросла с 15% до 35% во II квартале 2010г. Одной из ближайших целей комбината является налаживание производства современного автолиста для нужд имеющих производство в России иностранных производителей, и ММК уже является одним из ведущих поставщиков для автопрома. В 2010г. комбинат отгрузил предприятиям автомобильной отрасли свыше 400 тыс. т проката, что почти в два раза превышает уровень 2009г.

Интересные перспективы перед магнитогорскими металлургами откроет новый стан "2000". Продукция, которую можно будет производить на этом оборудовании, позволит закрыть потребности не только российских автопроизводителей, но и зарубежных, имеющих производства и сборочные цеха на территории России. Летом 2011г. первая часть комплекса начнет работу, вторую построят в 2012г.

После открытия крупными мировыми автопроизводителями ряда сборочных производств в России (главным образом под Санкт-Петербургом) спрос на современную штамповку (штамповочные пресс-формы) в этом регионе вырос в разы. До недавнего времени единственным производителем штамповки была компания "Интеркос-IV", контрольный пакет которой купил ММК в 2007г., что позволило закрепиться в перспективном регионе и многократно расширить производство. В 2011-2012гг. ММК планирует ввести еще одну линию и расширить производство "Интеркос-IV" в полтора раза. В последние годы "Интеркос-IV" стала поставщиком для сборочных производств ряда иностранных автогигантов в России - Ford, General Motors, Volkswagen, Renault Nissan. С пуском нового завода список стал стремительно расширяться. Ведутся переговоры с Hyundai. "Интеркос-IV" поставляет продукцию и производителям бытовой техники, например компоненты для сборки холодильников на заводе компании Bosch-Siemens и элементы для телевизоров LG Electronics. С введением новых мощностей сотрудничество предприятия с производителями бытовой техники неизбежно расширится: помимо LG и Bosch-Siemens договоры на поставку комплектующих заключены с Indesit и Samsung. Несомненно, запуск новых мощностей откроет новые целевые уровни для акций ММК.

ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" входит в число крупнейших мировых производителей стали. Предприятие представляет собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции глубоких переделов с наибольшей добавленной стоимостью. ММК в 2010г. произвел 11,4 млн т стали и 10,245 млн т товарной металлопродукции. Акции ММК торгуются на фондовых площадках РТС, ММВБ и на Лондонской фондовой бирже в виде GDR. Основным акционером ММК является председатель совета директоров Виктор Рашников, контролирующий около 87% акций компании.
российский рынокроссийский рынок

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг