Интер РАО ЕЭС намерена объединить генерацию

Компания Интер РАО ЕЭС объединит генерацию

ОАО "Интер РАО ЕЭС" намерено объединить электрогенерирующие активы

ОАО "Интер РАО ЕЭС" намерено объединить электрогенерирующие активы. Вопросы соответствующей реорганизации планируется рассмотреть на заседании совета директоров 15 марта 2012г. Речь идет о ОАО "ОГК-1", ОАО "ОГК-3" и ОАО "Интер РАО Электрогенерация", в которых компании "Интер РАО" принадлежит, соответственно, более 72%, около 82% и 100% акций. "На рассмотрение совета директоров вынесен комплекс вопросов, которые касаются предложений менеджмента "Интер РАО" по оптимизации структуры владения и управления генерирующими активами. В частности, предлагается провести реорганизацию ОГК-1, ОГК-3 и "Интер РАО - Электрогенерация", а также ОАО "Интер РАО ЕЭС", - сообщил представитель компании. По его словам, ранее состоится заседание комитета по стратегии и инвестициям, которое вынесет рекомендации для членов совета директоров.

Как отмечают аналитики "ВТБ Капитала", прозрачность процесса консолидации имеет принципиальное значение для оценки генерирующих компаний, участвующих в этом процессе. Пока доступна лишь ограниченная информация о сделке, что повышает риск, связанный с планами холдинга "Интер РАО", и провоцирует слухи, которые могут увеличить волатильность котировок акций. Эксперты рекомендуют дождаться 16 марта, когда компания "Интер РАО" планирует провести встречу с аналитиками и обсудить параметры предстоящих сделок.

По мнению аналитиков ФГ БКС, консолидация будет предполагать обмен акций ОГК-1 и ОГК-3 на бумаги "Интер РАО". Для обмена "Интер РАО" может провести допэмиссию акций или использовать квази-казначейские акции, которые принадлежат ее дочерней компании - "Интер РАО Капитал". Консолидация, с учетом доступной на данный момент информации, позитивна для ОГК-1 и ОГК-3 ввиду возможного синергетического эффекта и повышения ликвидности акций новой объединенной компании с более высокой рыночной капитализацией. "Тем не менее, мы считаем, что сделка нейтральна для "Интер РАО", поскольку акции холдинга торгуются на данный момент без дисконта к "дочкам". Мы подтверждаем рекомендации "покупать" по акциям ОГК-1, ОГК-3 и "Интер РАО"", - подчеркнули специалисты.

На взгляд экспертов "Уралсиб Кэпитал", рыночные оценки акций дочерних компаний будут следовать коэффициентам конвертации из последних независимых оценок. "Более всего консолидация выгодна ОГК-3 - она способна обеспечить компании рост котировок на 5,6%. Тем не менее, существует некоторый риск вывода активов в течение сложного процесса реорганизации и неоправданно низких коэффициентов конвертации по ОГК-1 и ОГК-3", - считают аналитики.

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг