Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

ГМК стоит меньше всех опасаться поствыборной обстановки в РФ

Мнение аналитиков банка Citigroup

Аналитики Citi прогнозируют, что "Норильский никель" в следующем году сумеет продемонстрировать рост EBITDA на 13% в годовом выражении

компания ГМКкомпания ГМК
Аналитики Citi прогнозируют, что "Норильский никель" в следующем году сумеет продемонстрировать рост EBITDA на 13% в годовом выражении. Эксперты объясняют свой позитивный взгляд на компанию уверенностью в перспективах мировых рынков никеля и палладия, а на продажи именно этих металлов приходится 61% выручки ГМК. Никель и палладий являются фаворитами экономистов Citi на товарном рынке. Прогноз экспертов по ценам на никель в 2013г. на 33% превышает значения форвардной кривой, а прогнозы по ценам на палладий – на 40%.

Эксперты обновили свои оценки EPS "Норильского никеля", которые теперь на 5,6% и 20,6% на 2012 и 2013гг. выше текущих консенсус-прогнозов, а также повысили целевой уровень цен бумаг компании до 230 долл./акция, или 23 долл./GDR. На этом фоне специалисты изменили свою рекомендацию по бумагам с "держать" на "покупать".

С учетом прогнозируемой рентабельности EBITDA на уровне 49% в 2012-2013гг. "Норильскому никелю", по мнению аналитиков, стоит меньше всех опасаться негативных последствий поствыборной инфляционной обстановки в России. Более высокие тарифы естественных монополий будут в гораздо большей степени неприятны для низкорентабельных (15-20%) российских производителей руды и стали, считают в Citi.

В банке ожидают, что производство ГМК в медном эквиваленте в России останется неизменным в 2012г. по сравнению с прошлым годом. Экономисты рассматривают сокращение на 7% (в среднем) объемов производства в медном эквиваленте, продемонстрированное компанией в 2007-2010гг., в глобальном контексте, сравнивая его с ситуацией у аналогов. В банке пришли к выводу, что "Норильский никель" в терминах операционной динамики показал себя не самым худшим образом.

По мнению специалистов, сбалансированное присутствие представителей "Русала" и "Интерроса" в совете директоров ГМК, которое, вероятно, будет иметь место и в дальнейшем, предотвратит потенциальные ошибки компании, связанные со сделками M&A (которые являлись главной причиной разрушения стоимости компании в 2006-2008гг.).

В Citi прогнозируют доходность свободного денежного потока "Норильского никеля" на уровне 4,8-6,7% в 2012-2013гг., даже с учетом значительно более высоких капиталовложений. Такие показатели являются редкими для российских производителей и соответствуют значениям мировых аналогов в секторе металлургии и добычи (в диапазоне 3,6-7,9%). При этом, по оценкам экспертов, ГМК торгуется с существенным дисконтом к сопоставимым производителям металлов платиновой группы (36-49%) и с премией к диверсифицированным производителям в секторе металлургии и добычи. Эксперты Citi отмечают, что на производство металлов платиновой группы приходится треть выручки "Норильского никеля".
Citigroup логотипCitigroup логотип

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг