Evraz group начнет выплату дивидендов

После конвертации Evraz group может снова начать выплату дивидендов

Evraz group 8 июля планирует выплатить инвесторам 23 тыс. 500 долл. на одну конвертируемую облигацию, чтобы стимулировать владельцев бумаг к конвертации облигаций в акции

Evraz group 8 июля планирует выплатить инвесторам 23 тыс. 500 долл. на одну конвертируемую облигацию, чтобы стимулировать владельцев бумаг к конвертации облигаций в акции. Таким образом, на одну конвертируемую облигацию номиналом 100 тыс долл. будет выплачена премия в 23%. Эта выплата не будет распространяться на тех инвесторов, кто не захочет принять решения о конвертации бондов в акции Evraz.

Бонды будут конвертироваться в соответствии с условиями выпуска и на основе коэффициента, рассчитываемого исходя из цены конвертации. Цена конвертации на дату объявления составляет 21,12 долл./GDR. Исходя из цены, компания выпустит 4 тыс. 734 шт. новых GDR (удостоверяющих права на 1,578 новых акций) для конвертации одной облигации номиналом 100 тыс. долл. Таким образом, общее количество новых GDR для конвертации бондов всего выпуска объемом 650 млн долл. может составить 30 млн 776 тыс. 515 GDR (удостоверяют права на 10 млн 258 тыс 838 обыкновенных акций).

Аналитики RMG неоднозначно оценивают данную новость, так как дополнительная эмиссия может создать навес из акций на продажу и негативно сказаться на краткосрочной динамике цен бумаг компании. Однако результатом конвертации станет снижение чистого долга компании, что нейтрализует эффект от допэмиссии на оценку бумаг компании. Также, снижение чистого долга может позволить Evraz начать выплату дивидендов, чего не было сделано ранее, в связи с наличием ковенанта по кредитам.

Стоит также отметить, что текущие котировки GDR на закрытии вторника, 21 июня, на LSE значительно превысили цену конвертации на 10,66 долл. Таким образом, Evraz group заинтересован ускорить конвертацию евробондов. Компания Lanebrook Limited, которой принадлежит 72,87% доля в Evraz, также согласилась конвертировать облигации на 200 млн долл.

Можно предположить, что разговоры "о навесе" имеют под собой основания, так как капитал компании должен существенно увеличиться. Если после выплаты 23% премии будет конвертировано 85% или более от совокупного объема выпуска евробондов, то компания может принять решение о реализации опциона на погашение оставшейся части выпуска, который могут отойти, новым партнерам или менеджменту компании. Выступать дилерами при конвертации будут Deutsche Bank и JP Morgan Securities.

Еvraz group - это вертикально интегрированная металлургическая и горнодобывающая компания. Она включает в себя три ведущих российских сталелитейных предприятия - Нижнетагильский, Западно-Сибирский и Новокузнецкий металлургические комбинаты, а также компании Evraz Palini e Bertoli в Италии, Evraz Vitkovice Steel в Чехии, Evraz Inc. NA, объединяющую производства в США и Канаде. Кроме того, компании принадлежат металлургические и рудные активы на Украине, южноафриканская Highveld Steel and Vanadium Corporation. Производство стали в Evraz в 2010г. составило 16,291 млн т, чугуна - 11,918 млн т.

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг