По словам экспертов "ВТБ Капитала", для Vimpelcom Ltd. разрешение ситуации вокруг компании Djezzy должно устранить один из наиболее существенных нефундаментальных факторов неопределенности, которая наряду с проблемами в корпоративном управлении и непредставленностью акций компании ни в одном из индексов семейства MSCI является одним из главных препятствий для повышения оценки Vimpelcom рынком. "В нашей модели Vimpelсom Ltd. 100% капитала Djezzy оценены в 3,5 млрд долл.", - добавили аналитики.
По оценке специалистов "Уралсиб Кэпитал", справедливая стоимость Djezzy может составить порядка 7-8 млрд долл., а риск снижения справедливой стоимости Vimpelсom может составить до 1,5 долл./ADR (например, в случае оценки Djezzy на уровне 3 млрд долл.). В начале 2012г. правительство Алжира, похоже, смягчило свою позицию и подписало с Vimpelсom необязывающий меморандум, в котором последнему было предложено сохранить операционный контроль над Djezzy, что свидетельствует о повышении вероятности установления справедливой цены при национализации. Получение результатов оценки Djezzy алжирским правительством говорит о том, что вопрос о национализации оператора практически решен, а риски несправедливых для Vimpelсom условий снизились.
Аналитики "Ренессанс Капитала" по-прежнему полагают, что Djezzy будет оценен приблизительно в 4 млрд долл. Открытыми остаются вопросы о том, какой будет окончательная оценка компании, как сделка будет профинансирована правительством Алжира и сможет ли Orascom Telecom Holding перевести денежные средства из Алжира на уровень холдинга, заключили эксперты.с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг