Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

Акции производителей удобрений

Мнение аналитиков банка Citigroup

Цены на зерно вернулись к максимумам 2008г., однако в консенсус-прогнозах цен на удобрения это по-прежнему не отражено

акции компанийакции компаний
Цены на зерно вернулись к максимумам 2008г., однако в консенсус-прогнозах цен на удобрения это по-прежнему не отражено. Более того, спотовые цены на удобрения также не отреагировали. При текущих уровнях цен на зерно закупки удобрений становятся для фермеров все более доступными. Еще несколько факторов, помимо высоких цен зерновых, позволяют аналитикам Citi предположить, что акции производителей удобрений покажут хорошую динамику. Во-первых, уровень цен, необходимый для стимулирования строительства новых мощностей по производству калийных и фосфатных удобрений, превышает спотовые цены на удобрения. Крупные проекты в калийном сегменте в России были отложены. Во-вторых, с учетом прогнозов цен на удобрения в рамках базового сценария (эксперты ожидают бэквордацию) доходность свободного денежного потока "Уралкалия" и "Фосагро", согласно оценкам, будет находиться на уровне 10% в 2012-2014гг. Это сопоставимо с сектором базовых металлов и бестарного сырья, для которого прогноз данного показателя в среднем составляет 7% (что основано на ожиданиях контанго на соответствующих рынках).Наконец, как отмечают специалисты Citi, производители удобрений могут иметь относительно низкую интенсивность реализации капитальных вложений без риска падения производства или сокращения жизни рудников. В Citi ожидают, что "Уралкалий" и "Фосагро" будут расходовать 19% EBITDA на капиталовложения (в среднем в 2013-2014гг.), в то время как капитальные расходы мировых аналогов составят, по оценкам специалистов, 48% EBITDA. Эксперты повысили рекомендацию по акциям "Уралкалия" с "держать" до "покупать", поскольку компания возвращает вложенные средства быстрее, чем аналоги, а по интенсивности капиталовложений отстает от мировых сопоставимых компаний. Целевая цена акций производителя была повышена с 41 до 48 долл./GDR. При этом в Citi видят еще больший потенциал роста в акциях "Фосагро" и ожидают совокупную доходность этих бумаг на уровне 35%. Целевая цена осталась прежней на уровне 17 долл./GDR, заключили эксперты.
Citigroup логотипCitigroup логотип

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг