Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам По поводу возврата Ваших денег от форекс брокера можете писать на данную почту: [email protected] ТРЕБУЕТСЯ ЮРИСТ для ЧарджБэк, заинтересованным: [email protected]

Акции НЛМК сбились с роста

Снижение цен реализации продукции сбило акции НЛМК с траектории роста

В четверг, 17 мая, НЛМК открыл очередной сезон отчетности в российском сталелитейном секторе, представив финансовые результаты за I квартал 2012г. по МСФО

компания НЛМКкомпания НЛМК
Светлана Вышкварцева

В четверг, 17 мая, НЛМК открыл очередной сезон отчетности в российском сталелитейном секторе, представив финансовые результаты за I квартал 2012г. по МСФО. Чистая выручка комбината в I квартале 2012г. почти не изменилась по сравнению с IV кварталом 2011г. и составила 3,1 млрд долл., а чистая прибыль выросла на 13% - до 173 млн долл. Помимо этого руководство компании сделало вполне позитивный прогноз на II квартал 2012г., согласно которому ожидается рост выручки.

Аналитик Rye, Man and Gor Securuties Андрей Третельников отмечает, что показатель EBITDA НЛМК за отчетный период вырос на 17% - до 432 млн долл. Эксперты "Номос-банка" в свою очередь добавили, что рентабельность по EBITDA компании поднялась на 1,5 п.п. – до 14%. Это в целом соответствуют консенсус-прогнозу рынка.

Несмотря на рост продаж стальной продукции НЛМК на 9%, слабая динамика цен на сталь негативно повлияла на средние цены реализации, которые в I квартале 2012г. снизились на 5% по сравнению с уровнем IV квартала 2011г. Вместе с тем А.Третельников указывает, что компания достигла улучшения финансовых результатов за счет поступления более дешевых материалов в производственную цепочку. Так, удельная себестоимость производства металлопродукции снизилась с 609 долл./т в IV квартале 2011г. до 573 долл./т. Себестоимость слябов составила 395 долл./т, опустившись на 2,5% по сравнению с уровнем IV квартала минувшего года.

НЛМК завершил I квартал с положительным свободным денежным потоком на уровне 145 млн долл. на фоне солидных операционного денежного потока (502 млн долл.) и капитальных затрат (357 млн долл.), что укладывается в озвученные ранее планы по инвестициям на 2012г. в размере 1,7 млрд долл. Тем не менее чистый долг компании вырос за I квартал 2012г. на 5% - до 3,54 млрд долл., что, по мнению аналитиков "Номос-банка", связано с укреплением рубля - на долю российской валюты на конец 2011г. приходилось 40% задолженности НЛМК. Соотношение "чистый долг/LTM EBITDA" выросло за I квартал 2012г. с 1,5 до 1,7. Эксперты добавили, что наиболее проблемный - иностранный сегмент бизнеса НЛМК на фоне роста продаж на 17% и удешевления сырья вдвое сократил свои убытки на уровне операционной прибыли - до 63 млн долл. со 130 млн долл. в IV квартале 2011г., что внесло основной вклад в рост финансовых показателей компании в целом.

Кроме того, руководство НЛМК представило прогноз на II квартал текущего года, согласно которому выручка вырастет на 10%, а рентабельность по EBITDA - до 17-19%. А.Третельников ожидает, что улучшение операционных результатов за счет увеличения загрузки новых мощностей, а также рост сезонного спроса и дальнейшая оптимизация работы иностранных активов позволят компании достичь прогнозируемого повышения выручки. Что касается влияния опубликованных результатов на динамику акций комбината, эксперт считает его нейтральным, поскольку улучшение показателей было вполне ожидаемо рынком.

Между тем к 16:30 мск в четверг котировки акций НЛМК снизились на 2,73%, что вызвано фиксацией прибыли после публикации результатов. По всей видимости, инвесторы негативно восприняли тот факт, что средние цены реализации продукции НЛМК в I квартале снизились, негатива добавил и рост чистого долга. Вместе с тем ожидания руководства компании относительно роста выручки во II квартале могут быть отыграны инвесторами позже, что в среднесрочной перспективе поддержит котировки акций НЛМК. Прогнозная цена бумаг, по расчетам экспертов Quote.rbc.ru, составляет 57 руб.
российский рынокроссийский рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг