Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

TeliaSonera и Altimo завершили продажу своих долей в Мегафон

Изменение структуры собственности открывает "Мегафону" дорогу на IPO

Шведско-финская компания TeliaSonera и Altimo (управляет телекоммуникационными активами "Альфа-групп") завершили продажу своих долей в ОАО "Мегафон" "АФ Телеком Холдингу" Алишера Усманова

компания TeliaSonera
компания TeliaSonera

Шведско-финская компания TeliaSonera и Altimo (управляет телекоммуникационными активами "Альфа-групп") завершили продажу своих долей в ОАО "Мегафон" "АФ Телеком Холдингу" Алишера Усманова. Об этом говорится в опубликованном 25 апреля сообщении TeliaSonera.

Скандинавская компания, в частности, подтвердила, что холдинг приобрел 8,2% "Мегафона" у TeliaSonera и 10,7% у Altimo. Кроме того, 14,4% в "Мегафоне" у Altimo приобрело кипрское подразделение оператора - MegaFon Investment Ltd. Таким образом, Altimo полностью вышла из капитала российской компании. В опубликованных материалах также подтверждается, что "Мегафон" выплатит своим акционерам дивиденды в размере 5,15 млрд долл.

Аналитик "Номос-банка" Евгений Голосной отмечает, что TeliaSonera, А.Усманов и Altimo завершили сделку по изменению структуры собственности "Мегафона" и это открывает российской компании дорогу на IPO, которое может состояться уже в ближайшее время. В этом случае МТС и "Вымпелком" получат конкурента не только на рынке сотовой связи, но и на фондовом рынке, что, впрочем, может пойти операторам на пользу, поскольку будет способствовать росту интереса к российским активам.

"Важной частью договоренностей между акционерами является соглашение о выплате "Мегафоном" дивидендов в размере 5,15 млрд долл., из которых А.Усманов получит 2,02 млрд долл., Altimo - 1,29 млрд долл., а Teliasonera – 1,83 млрд долл. Однако более важным является то, что и в дальнейшем (после IPO) компания будет ежегодно начислять дивиденды (большую из следующих сумм: 50% от чистой прибыли или 70% от денежного потока). Стороны также договорились о проведении IPO и получении листинга "Мегафона" на LSE в ближайшее время, но не позднее 2014г. Акции для проведения IPO будут предоставлены TeliaSonera (10,6%) и дочерней структурой "Мегафона" (9,4%)", - подчеркнул Е.Голосной.

По его словам, скорее всего, "Мегафон" выйдет на IPO гораздо раньше, чем в 2014г. Судя по тому, как быстро акционеры компании пришли к соглашениям по изменению структуры ее собственности, размещение акций "Мегафона" не заставит себя долго ждать. "Мы считаем, что при благоприятной конъюнктуре рынка оно может состояться уже в течение следующих нескольких месяцев. Объявив об IPO не позднее 2014г., менеджмент компании, скорее всего, просто перестраховался в надежде дождаться наиболее благоприятного момента для продажи акций", - говорит эксперт.

"С точки зрения последствий IPO компании для других российских операторов связи нужно отметить следующее. Во-первых, публичные сотовые операторы - МТС и "Вымпелком" получат конкурента еще и на фондовом рынке. Инвесторы смогут диверсифицировать свои портфели за счет акций новой компании. Не факт, что кто-то из существующих операторов связи может существенно пострадать от этого (IPO "Мегафона" должно способствовать росту интереса к сектору в целом), хотя определенный отток средств из менее успешных или более рискованных активов все-таки возможен. Во-вторых, один из ключевых вопросов, возникающих в связи со сделкой по "Мегафону", заключается в том, не усилит ли выход Altimo из "Мегафона" противостояние между акционерами в "Вымпелкоме", поскольку часть средств, полученных от продажи доли в "Мегафоне" (как, впрочем, и освободившиеся человеческие ресурсы), теперь вполне можно направить на укрепление позиций в "Вымпелкоме". Мы не стали бы полностью исключать этот вариант развития событий", - заключил Е.Голосной.

Рейтинговое агентство Fitch благоприятно оценивает перспективы TeliaSonera в связи с разрешением конфликта акционеров "Мегафона". Об этом говорится в сообщении агентства. Изменение структуры владения "Мегафоном" поможет снизить долговую нагрузку TeliaSonera до уровня, который соответствует ее текущему кредитному рейтингу A- со "стабильным" прогнозом. При этом будущие дивиденды от деятельности "Мегафона" должны поступать владельцам акций TeliaSonera.

Конфликт TeliaSonera с другими акционерами "Мегафона" - AF Telecom и Altimo - приводил к тому, что TeliaSonera не получала дивидендов со своей доли в компании. Однако сделка, заключенная 24 апреля 2012г., означает, что TeliaSonera получит около 22 млрд шведских крон в дивидендах и дополнительно 14 млрд шведских крон во II квартале 2012г. от продажи 8,2% акций "Мегафона". Fitch полагает, что выплаты помогут TeliaSonera сократить размер своих долгов в 1,5-2 раза в течение 2012г.

Fitch предсказывает, что TeliaSonera получит дополнительные свободные средства от будущих выплат дивидендов и от уменьшения своей доли во владении "Мегафоном" во время IPO сотового оператора. Однако компания, скорее всего, вернет свободные средства инвесторам. Вероятнее всего, для этого будет организована специальная выплата акционерам. Так как свободные средства будут выплачены держателям ценных бумаг компании, а не израсходованы на обслуживание финансовых обязательств, Fitch считает маловероятным изменение кредитного рейтинга TeliaSonera.

Агентство полагает, что TeliaSonera может использовать появившиеся свободные средства для повышения своей доли в компаниях, частичным собственником которых она является. В частности, в пресс-релизе говорится о Fintur Holdings, который на 74% принадлежит TeliaSonera. Fintur Holdings в свою очередь владеет долями в телекоммуникационных компаниях в четырех странах Центральной Азии. Fitch, однако, считает вероятность участия TeliaSonera в крупномасштабных слияниях и поглощениях на рынке компаний мобильной связи довольно низкой.

ОАО "Мегафон" - общероссийский оператор мобильной связи стандарта GSM 900/1800. Компания образована в мае 2002г. "Мегафон" 1 июля 2009г. завершил реорганизацию в форме присоединения дочерних обществ - региональных операционных компаний. Лицензионный портфель общества как в стандарте связи GSM 900/1800, так и в связи третьего поколения охватывает всю территорию РФ. Чистая прибыль "Мегафона" в 2011г. по US GAAP снизилась на 11,4% по сравнению с 2010г. и составила 43 млрд 579 млн руб. Консолидированная выручка увеличилась на 12,6% - до 242 млрд 608 млн руб.

компания Мегафон
компания Мегафон

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг