Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Снижен прогноз по прибыли Распадской

Мнение аналитиков банка UBS

Слабые результаты "Распадской" в первом полугодии 2012г., обусловленные низкими объемами производства, а также слабый прогноз по выпуску на вторую половину года и более низкие цены на коксующийся уголь вынудили экспертов UBS понизить свои оценки будущей п

компания Распадская
компания Распадская

Слабые результаты "Распадской" в первом полугодии 2012г., обусловленные низкими объемами производства, а также слабый прогноз по выпуску на вторую половину года и более низкие цены на коксующийся уголь вынудили экспертов UBS понизить свои оценки будущей прибыли компании. Поскольку "Распадская" торгуется с высокими значениями мультипликаторов, и в UBS не видят краткосрочных катализаторов для цен на коксующийся уголь, аналитики понизили рекомендацию по акциям компании с "держать" до "продавать". "Распадская" снизила собственный прогноз по объему производства сырого угля в этом году до 7 млн т. Прогноз на 2013г. был снижен, до 11,4-12 млн т, в то время как на конец II квартала 2012г. моности компании по добыче угля составляли около 11 млн т.Экономисты придерживаются консервативных ожиданий и прогнозируют объем выпуска "Распадской" в размере 10,5 млн т в 2013г., предполагая, что потребление угля на внутреннем рынке не будет расти, и отмечая некоторые риски для роста экспортных поставок. В UBS полагают, что "Распадская" останется в числе самых низкозатратных производителей в России, и себестоимость ее производства вряд ли превысит уровень первого полугодия 2012г. в 62 долл./т. При этом увеличение объемов производства должно привести к снижению себестоимости. Для сравнения: некоторые российские производители имеют себестоимость на уровне около 100 долл./т. Аналитики понизили целевой уровень цен по акциям "Распадской" до 70 руб. В банке отмечают высокую степень цикличности динамики прибыли компании и считают, что восстановление цен на коксующийся уголь приведет к тому, что ее акции станут дешевыми с фундаментальной точки зрения. Однако специалисты не ожидают существенного восстановления цен на рынке угля в краткосрочной перспективе, а сейчас бумаги компании торгуются с относительно высокими значениями мультипликаторов, что оправдывает рекомендацию их "продавать".

UBS
UBS

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг