Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Санация Банка Москвы

Мнение аналитиков банка UBS

Банк ВТБ договорился с правительством РФ о финансировании для решения потенциальных проблем Банка Москвы, связанных с долгами

Санация Банка Москвы
Санация Банка Москвы

Банк ВТБ договорился с правительством РФ о финансировании для решения потенциальных проблем Банка Москвы, связанных с долгами. ЦБ РФ утвердил решение о предоставлении 10-летнего кредита Банку Москвы на 250 млрд руб. по ставке 0,5%. ВТБ пока не подтвердил сумму и размер ставки. Как отмечают аналитики UBS, данный шаг должен позволить Банку Москвы признать 150 млрд руб. в качестве прибыли от разницы между фактической скоростью и рыночным курсом. ВТБ, возможно, придется в будущем внести до 100 млрд руб. в уставный капитал Банка Москвы.

Кроме того, ВТБ, возможно, придется консолидировать 75% Банка Москвы, чтобы иметь право на оказание поддержки. Правда, остается неясным, что будет источником акций для ВТБ. "Наиболее естественным источником является владелец около 20% акций Виталий Юсуфов. Он, однако, до сих пор не подтвердил получения официального предложения от ВТБ", - отметили эксперты UBS.

"Опасения в отношении "проблемных долгов" несколько снизились. Выгоды, которая будет признана, в сочетании с доходами, генерируемыми Банком Москвы, должно быть достаточными для покрытия убытков от потенциальных проблемных кредитов. Возможное восстановление в будущем способно потенциально увеличить поступление доходов посредством списаний. Тем не менее, это опыт, определенно портящий репутацию, из-за вопроса способности ВТБ на правильно оценить риски", - подчеркивают эксперты UBS.

По оценкам экспертов, ВТБ торгуется на уровне 1,4x 2011E по показателю P/BV. "Мы продолжаем считать, что текущая оценка основного бизнеса ВТБ недооценена, в то время как текущие новости снижают риски для инвестиций. Наша прогнозная цена базируется на средних целевых значениях мультипликаторов P/BV и P/E 2015E и составляет 0,12 руб. с рекомендацией "покупать", - указывают в UBS.

UBS
UBS

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг