Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Рынок переоценил Татнефть

Мнение аналитиков банка UBS

Производство "Татнефти" в IV квартале 2011г. было стабильным на уровне 511 тыс. барр./сутки, что соответствует ожиданиям аналитиков UBS

компания Татнефть
компания Татнефть

Производство "Татнефти" в IV квартале 2011г. было стабильным на уровне 511 тыс. барр./сутки, что соответствует ожиданиям аналитиков UBS. При этом выручка компании превысила прогнозы специалистов на 4% на фоне более высоких, чем ожидалось, продаж нефти и нефтепродуктов. Транспортные и административно-хозяйственные расходы оказались на 31% и 16% выше предварительных оценок экспертов. В результате EBITDA компании недотянула до ожиданий аналитиков UBS 9%, но при этом превысила консенсус-прогноз на 17%. В части чистой прибыли компания сюрпризов не принесла.

Нефтехимический комплекс "Татнефти" в Нижнекамске был в режиме промышленной эксплуатации с декабря 2011г. Компания продолжает геологоразведочные работы в Татарстане, а также реализует там пилотный проект: компанией было произведено 179 тыс. т высоковязкой нефти, освобожденной от налогов. Между тем объем доказанных запасов месторождений был увеличен на 3,5% в годовом выражении, до 6 193 млн барр.

Экономисты UBS оставили без изменений свою рекомендацию "продавать" акции "Татнефти" с целевой ценой, равной 5,7 долл. В банке отмечают, что акции "Татнефти" имеют высокий бета-коэффициент и могут рассматриваться как ставка на динамику цен на нефть. Поскольку корреляция котировок "Татнефти" и цены на нефть высока, в данный момент акции компании фундаментально переоценены рынком, торгуясь с 18% премией к среднему за год EV/EBITDA.

UBS
UBS

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг