Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Результаты деятельности банков России

Мнение аналитиков банка Citigroup

Результаты деятельности частных российских банков во II квартале оказались смешанными

российские банки
российские банки

Результаты деятельности частных российских банков во II квартале оказались смешанными: "Номос-банк" продемонстрировал впечатляющий показатель ROE на уровне 22,8%, банк "Возрождение" добился улучшения этого показателя до 14%, а у банка "Санкт-Петербург" никаких заметных изменений в динамике не наметилось. Статистика банковского сектора за август указывает на сильный спрос на кредиты (объем корпоративного кредитования вырос на 22% в годовом выражении, а розничные кредиты увеличились на 43,2% в годовом выражении), стабильное качество активов (коэффициент проблемных кредитов оставался на уровне 4,8% третий месяц подряд), восстановившийся рост розничных депозитов (1,6% в месячном сопоставлении и 21,6% в годовом выражении) и хорошую рентабельность (за восемь месяцев 2012г. доналоговые прибыли выросли на 18% в годовом выражении). С учетом сильных результатов "Номос-банка" за II квартал 2012г. и укрепления курса рубля аналитики Citi оценивают его фундаментальную справедливую стоимость в 16,6 долл./GDR. Однако, по мнению экспертов, рыночная цена акций "Номос-банка" будет ограничена ценой оферты на выкуп, объявленной ФК "Открытие", на уровне 14 долл./GDR.

В Citi приходят к выводу, что у ФК "Открытие" хватит средств на приобретение долей миноритариев по объявленной цене. Новый акционер может объявить принудительный выкуп только, если он сможет аккумулировать у себя 95% пакет, но в Citi полагают, что неопределенность относительно стратегии банка после изменения структуры собственников подразумевает отсутствие стимулов держаться за акции "Номос-банка", если оферта на их выкуп будет сделана.

Между тем аналитики повысили целевой уровень цен по акциям банка "Возрождение" до 820 руб./акция ввиду повышения прогнозов по прибыли банка. За восемь месяцев 2012г. чистая прибыль банка по РСБУ достигла 1,683 млн руб., что составляет 68% от прогноза экспертов по прибыли на весь год по МСФО (2,480 млн руб.). Экономисты считают, что результаты банка "Возрождение" за III квартал, публикуемые в октябре, могут быть катализатором для котировок его акций, в случае если банку удастся удерживать достигнутый уровень рентабельности в течение квартала.

Целевая цена акций банка "Санкт-Петербург" была понижена до 75 руб., что вызвано еще одним негативным пересмотром прогнозов по прибыли. Хотя на краткосрочную динамику цены акций банка могут повлиять вероятные понижения консенсус-прогнозов, аналитики считают, что в целом все негативные новости уже учтены рынком, принимая во внимание значительный дисконт, с которым банк "Санкт-Петербург" торгуется к аналогам. В Citi сохранили рекомендацию "покупать" акции банка.

Citigroup логотип
Citigroup логотип

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг