Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Рекомендации по акциям Сургутнефтегаза

Мнение аналитиков банка UBS

"Сургутнефтегаз" согласовал с регулятором перенос сроков запуска каталитического крекинга и установки изомеризации на НПЗ в Киришах с 2015г. на 2016г

компания Сургутнефтегаз
компания Сургутнефтегаз

"Сургутнефтегаз" согласовал с регулятором перенос сроков запуска каталитического крекинга и установки изомеризации на НПЗ в Киришах с 2015г. на 2016г., а также отложил ввод установки гидрокрекинга (с 2012г. на 2013г.) и гидроочистки (с 2014г. на 2015г.). Поскольку в UBS ожидали более раннего завершения модернизации (а соответственно, более высокого выхода светлых нефтепродуктов), теперь эксперты швейцарского банка понижают свои прогнозы дохода на акцию компании в 2014-2015гг. на 12-13%. Согласно данным компании, капитальные расходы должны составить 5,7 млрд долл. в этом году, 6,8 млрд долл. - 2013г. и 7,8 млрд долл. - в 2014г., что на 16-18% выше прежних оценок аналитиков. Соответственно, в банке понизили свои прогнозы свободных денежных потоков "Сургутнефтегаза", что привело к понижению целевой цены его акций с 13,4 до 11 долл./GDR.Экономисты UBS прогнозируют, что выпуск нефти компании будет стабильным на уровне 1220 тыс. барр./сутки в следующие пять лет. Однако интенсивные капитальные вложения подразумевают, что компания может превысить прогнозы экспертов по уровню производства. В UBS подтвердили рекомендацию "покупать" акции "Сургутнефтегаза", поскольку считают их хорошим защитным инструментом, учитывая денежную "подушку" в размере 30 млрд долл. на балансе компании. "В настоящее время "Сургутнефтегаз" торгуется с форвардным мультипликатором "EV/EBITDA", равным 2,2x, что близко к трехлетнему минимуму и предполагает дисконт в 29% к историческому среднему значению данного коэффициента. Это означает хорошую возможность для покупки акций компании", - полагают специалисты. Хотя в UBS не видят значимых драйверов для котировок "Сургутнефтегаза" на горизонте трех месяцев, публикация результатов по МСФО за I квартал 2013г. должна стать сильным катализатором их роста.

UBS
UBS

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг