Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Прогнозы по акциям VimpelCom

Мнение аналитиков банка UBS

Аналитики UBS понизили свои прогнозы дохода на акцию VimpelCom Ltd на 30% в 2012г

прогнозы по акциям
прогнозы по акциям

Аналитики UBS понизили свои прогнозы дохода на акцию VimpelCom Ltd на 30% в 2012г., на 16% в 2013г. и на 12% в 2014г. главным образом из-за ослабления национальной валюты по отношению к доллару на основных рынках компании. Эксперты считают бумаги VimpelCom Ltd дешевыми, но не рассматривают вероятность их положительной переоценки рынком до тех пор, пока основные проблемы компании не будут разрешены. В банке сохранили рекомендацию "держать" акции VimpelCom Ltd.

Согласно оценкам, доходность свободного денежного потока на собственный капитал у VimpelCom Ltd в 2014г. по сравнению с 2012г. может удвоиться, однако примерно 60-70% свободных денежных средств, которые компания генерирует в России и Алжире, в настоящий момент не могут быть использованы. Разрешение этой ситуации является важнейшим фактором для дивидендных выплат, улучшения структуры финансирования группы и переоценки ее акций на рынке.

Привилегированные акции VimpelCom Ltd, принадлежащие Altimo/Bertofan, станут конвертируемыми в середине октября 2012г., а годом позже конвертируемыми станут "префы" у Telenor/Weather. Принимая во внимание продолжающиеся споры и судебные разбирательства между этими акционерами, в UBS ожидают, что возможная конвертация и размывание прибыли на акцию и дивиденда на акцию некоторое время будет оставаться фактором риска.

Целевая цена акций VimpelCom Ltd была понижена с 11 до 8,5 долл. на фоне пересмотренных прогнозов показателей. Эксперты оценивают целевой уровень цены компании по сумме составных частей, используя целевой мультипликатор EV/EBITDA 2012г. для каждой бизнес-единицы в диапазоне 4-5x и включая в оценочную модель долю в Orascom по текущей рыночной цене (2,6 долл.). В банке предполагают дисконт в 10% к сумме составных частей, который отражает ограничения на денежные средства компании и потенциальный эффект от конвертации "префов". Аналитики по-прежнему отдают предпочтение бумагам МТС перед акциями VimpelCom Ltd.

UBS
UBS

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг