Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Прогнозы по акциям Nord Gold снижены

Мнение аналитиков банка UBS

Аналитики UBS понизили свои прогнозы дохода на акцию Nord Gold в 2012-2014гг. на 7-29%

компания Nord Gold
компания Nord Gold

Аналитики UBS понизили свои прогнозы дохода на акцию Nord Gold в 2012-2014гг. на 7-29% с учетом операционных результатов золотодобытчика за IV квартал 2012г. и выручки за весь 2012г. При этом целевая цена акций компании на 12 месяцев была снижена на 12% - с 6,7 до 5,9 долл. Однако эксперты подтвердили свою прежнюю рекомендацию "покупать" эти бумаги, поскольку считают, что в данный момент они перепроданы. Кроме того, из позитивных моментов в банке отмечают, что в IV квартале Nord Gold увеличила свою долю акций High River Gold с 75 до 98%, заплатив за дополнительный пакет 176 млн долл. денежных средств и приблизительно 5% собственных акций. Специалисты считают, что эта сделка ведет к росту стоимости компании. При этом в UBS снизили свои оценки по объему выпуска Nord Gold в 2013-2014гг. на 5-10% в соответствии с новыми производственными прогнозами самой компании (770-850 тыс. унций в 2013г.). В среднесрочной перспективе экономисты UBS ожидают увидеть сдвиг в структуре производства золотодобытчика в сторону добычи на высокозатратных активах за пределами России, что окажет дополнительное давление на его рентабельность. Nord Gold удалось запустить месторождение Bissa, которое, как ожидается, в этом году принесет приблизительно 10% совокупного объема добычи компании, причем запуск произошел с опережением графика (изначально он планировался на второе полугодие 2013г.). В связи с этим швейцарские эксперты исключили в своей оценочной модели корректировку на риск справедливой стоимости данного проекта. Новая оценка целевой цены акций Nord Gold подразумевает мультипликатор "цена/стоимость чистых активов" на уровне 1,1х (стоимость чистых активов оценивается в 2,1 млрд долл.). В UBS отмечают, что Nord Gold имеет самое низкое значение коэффициента EV/EBITDA 2013г. среди российских золотодобывающих компаний (ее показатель равен 2,8х) и торгуется на исторических минимумах - с дисконтом в 20% к аналогам в глобальном секторе золотодобычи по коэффициенту P/NPV, несмотря на улучшения на производственном фронте. 

UBS
UBS

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг