Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Привлекательность бумаг VimpelCom

Мнение аналитиков банка Citigroup

Рассуждая о бумагах VimpelCom Ltd, аналитики Citi отмечают их все еще привлекательную оценку по коэффициентам

компания VimpelCom
компания VimpelCom

Рассуждая о бумагах VimpelCom Ltd, аналитики Citi отмечают их все еще привлекательную оценку по коэффициентам, а также воодушевляющие операционные тренды компании и доходы от передачи данных, несмотря на неблагоприятную динамику валютных курсов и большое количество рисков, которые стали причиной понижения целевой цены ее акций. VimpelCom Ltd торгуется с коэффициентами PE 2013г. и EV/EBITDA, равными 8,2x и 4,3x соответственно, и с скорректированной доходностью свободного денежного потока в 13,1%. Экономисты понизили целевую цену акций компании с 16,2 до 10,9 долл., подтвердив прежнюю рекомендацию "покупать". События, потенциально ведущие к увеличению доли Altimo в уставном капитале в VimpelCom Ltd, могут привести к кратковременной волатильности цены акций последнего, но если этот акционер увеличил бы свою долю, в Citi ожидали бы позитивной реакции рынка. В прошлом году аналитикам были видны признаки возникновения нынешней ситуации, такие как высокая цена за Wind/Orascom, предложение привилегированных акций Наджибу Савирису, покупка Telenor контрактов на разницу (CFD), отмена соглашения акционеров, частные и высокие дивиденды по бумагам VimpelCom Ltd."Теперь же налицо битва за контроль, оказывающая эффект на корпоративное управление и дивиденды. Хотя последние события не были ожидаемы и продолжение сложившейся нестандартной ситуации не исключено, специалисты не ждут, что компании будет нанесен непоправимый ущерб, и отмечают, что операционные тренды компании на самых важных для нее рынках (в России, Украине и Алжире) до сих пор были воодушевляющими. Недоступность денежных средств российского и, возможно, алжирского подразделений, по мнению экспертов, может быть связана с борьбой между акционерами, фокусом которой является положение Наджиба Савириса. Менеджмент VimpelCom Ltd и деятельность совета директоров не были затронуты", - отмечают специалисты. К ключевым рискам аналитики относят возможность экономического спада, вызванного ситуацией на рынках сырьевых товаров, политические риски в России и Алжире и затянувшуюся борьбу акционеров. Несмотря на продолжающиеся судебные разбирательства в России и Алжире, в Citi считают, что возможность мирного решения останется, только если конфликт акционеров разрешится. "В то же время нет никаких гарантий, что некоторые акционеры не будут чинить препятствия, и чем дольше длятся споры, тем сложнее будет не обращать внимания на политические риски. Другой проблемой являются риски, связанные с потенциальном уходом компании из Египта", - заключили аналитики Citi.

Citigroup логотип
Citigroup логотип

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг