Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Потенциал роста акций ТМК

Акции ТМК имеют ограниченный потенциал роста

В пятницу, 31 августа, Трубная металлургическая компания (ТМК) обнародовала свои результаты по МСФО, согласно которым чистая прибыль во II квартале 2012г. сократилась на 27,6%

компания ТМК
компания ТМК

Светлана Дейнека

В пятницу, 31 августа, Трубная металлургическая компания (ТМК) обнародовала свои результаты по МСФО, согласно которым чистая прибыль во II квартале 2012г. сократилась на 27,6% - до уровня 76 млн долл. против 105 млн долл. во II квартале 2011г. В первом полугодии 2012г. чистая прибыль сократилась на 29,4% по сравнению с показателем 2011г., составив 182 млн долл. против 258 млн долл. в 2011г.

Рентабельность ТМК по скорректированной чистой прибыли снизилась с 7% до 5%. Выручка за январь-июнь 2012г. сократилась на 3% по сравнению с первым полугодием 2011г. и составила 3 млрд 439 млн долл., за счет снижения объема реализации сварных труб. На долю продаж бесшовных труб, ключевого вида продукции компании, пришлось 62% от совокупной выручки. Скорректированный показатель EBITDA в первом полугодии 2012г. снизился на 9% по сравнению с первым полугодием 2011г. и составил 567 млн долл., что было по большей части вызвано увеличением операционных расходов. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 16%.

Чистый долг снизился на 128 млн долл., по состоянию на 30 июня 2012г. составив 3 млрд 569 млн долл. Показатель соотношения чистого долга к EBITDA составил 3,6x. Краткосрочные долговые обязательства по состоянию на 30 июня 2012г. составили 27%. Средневзвешенная номинальная процентная ставка по обслуживанию долга сократилась с 7% по состоянию на 31 марта 2012г. до 6,87% по состоянию на 30 июня 2012г. Несмотря на не самые позитивные данные по отчетности, бумаги ТМК по состоянию на 12:30 мск прибавили 0,84%, укрепившись к уровню 96,32 руб./акция. В случае укрепления цен на сталь возможен рост этих бумаг к отметке 97 руб./акция.

Сокращение спроса на мировых рынках способствовало снижению цен на сталь на основных рынках - США, Китая и России. Таким образом, прогноз по ценам на основные сырьевые материалы - железную руду и коксующийся уголь был снижен. Помимо этого был снижен прогноз по 2012e EBITDA компаний сектора в совокупности с их оценкой на 18%. Эксперты ФГ БКС подтверждают рекомендацию "покупать" по акциям интегрированных производителей стали, сохраняя рекомендацию "держать" по бумагам недавнего лидера ТМК. По всей видимости, производители стали столкнутся с ухудшением рыночной конъюнктуры в ближайшем будущем, однако их среднесрочные и долгосрочные перспективы можно оценить как весьма позитивные, отмечают аналитики ФГ БКС. В связи с тем, что акции TMK показывали динамику лучше рынка, они имеет лишь ограниченный потенциал роста, заключили эксперты.

российский рынок
российский рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг