Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Отчетность компании Фармстандарт

Компания "Фармстандарт" порадовала отчетностью

Выручка ОАО "Фармстандарт", согласно неаудированным данным по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), за 2011г. выросла на 41,9%

компания Фармстандарт
компания Фармстандарт

Выручка ОАО "Фармстандарт", согласно неаудированным данным по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), за 2011г. выросла на 41,9% и составила 42 млрд 113,8 млн руб. по сравнению с 29,686 млрд руб. за 2010г. Продажи "Фармстандарта" с учетом результатов продаж ПАО "Фармстандарт-Биолек" в 2011г. увеличились на 43,7% и достигли 42 млрд 655,5 млн руб.. Выручка компании от продаж препаратов входящих в перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП) составила 24 млрд 190,5 млн руб., или 57,4% от общей выручки компании в 2011г. Продажи товаров сторонних производителей (ТСП) в 2011г. выросли на 119,6%, или 11 млрд 832,1 млн руб., и составили 21 млрд 726 млн руб. Доля продаж ТСП в общих продажах 2011г. составила 51,6% (в 2010 г. - 33,3%).

В "Тройке Диалог" сохраняют позитивное отношение к "Фармстандарту", который продолжает наращивать долю на рынке и показывать опережающий рост. С учетом текущих котировок GDR компании ее коэффициент "стоимость предприятия/EBITDA 2013" равен 4,7, что предполагает дисконт 64% к аналогам с развивающихся рынков. С учетом более высоких темпов роста и возможности превышения прогнозов рынка на 2011г. эксперты считают столь большой дисконт в рыночной оценке незаслуженным и сохраняют рекомендацию "покупать" акции компании.

По мнению аналитиков "Уралсиб Кэпитал", неожиданно высокие результаты могут стимулировать интерес участников рынка к акциям "Фармстандарта". Однако в части факторов роста выручки отчетность выглядит нейтрально: превышение прогнозного показателя в основном объясняется более высоким, чем ожидалось, объемом продаж продукции сторонних производителей, признанных в IV квартале 2011г. Дополнительную выручку обеспечили те объемы ТСП, доставка которых предполагалась в 2012г., но фактическая отгрузка и признание выручки произошли уже в IV квартале 2011г.

"За исключением продаж ТСП все объявленные показатели компании соответствуют нашим ожиданиям. Таким образом, новость носит нейтральный характер с точки зрения фундаментальной оценки. Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" акции "Фармстандарта", которые торгуются с довольно низким EV/EBITDA (прогноз на 2012г. - 6,3), предполагающим дисконт 38% к аналогам на развивающихся рынках. Тем не менее стоит отметить рост регуляторных рисков для всей фармацевтической отрасли в I квартале 2012г. в связи с предстоящими президентскими выборами.

компания Фармстандарт
компания Фармстандарт

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг