Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Оценка акций ОГК-2

Мнение аналитиков банка UBS

Аналитики UBS учли в своей модели оценки ОГК-2 дополнительное размещение акций на 20 млрд руб

компания ОГК-2
компания ОГК-2

Аналитики UBS учли в своей модели оценки ОГК-2 дополнительное размещение акций на 20 млрд руб. Согласно расчетам экспертов, в результате количество акций компаний увеличивается на 70%. В банке полагают, что с учетом недавних распродаж в бумагах ОГК-2 котировки компании возьмут паузу. Однако акции столкнутся с обеспокоенностью участников рынка, связанной с их оценкой, и помехами для роста. На этом фоне рекомендация по данной бумаге была понижена с "покупать" до "держать". По мнению экономистов, Газпром будет пытаться максимизировать стоимость своей доли участия. Минимальная цена размещения, допустимая по российскому законодательству, равна номинальной стоимости (0,3627 руб./акция). В то же время, если доля Газпрома превысит 75%, ему понадобится выставить обязательную оферту на выкуп акций, что, по мнению экспертов, компания захочет избежать. Соответственно, минимальная цена размещения, которая была бы интересна для Газпрома, составляет, согласно оценкам, 0,477 руб./акция.При такой цене доля Газпрома в ОГК-2 после дополнительного размещения составит чуть менее 75%. При пересмотре оценок EPS и целевой цены акций ОГК-2 в UBS использовали новое количество акций компании. Прогнозы EPS ОГК-2 были понижены с учетом нового количества акций и недавно объявленных результатов, которые оказались слабыми. При этом акции компании не выглядят дешевыми, торгуясь с P/E 2013г. на уровне 26x. Как отмечают аналитики, рынок будет следить за тем, понадобится ли ОГК-2 выпускать большее количество акций в будущем для финансирования своей значительной программы капитальных вложений. Новая целевая цена акций ОГК-2, полученная комбинацией оценок по мультипликаторам и методом ДДП, составила 0,52 руб./акция против прежней оценки в 1,19 руб.

UBS
UBS

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг