Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Ковенантные каникулы Русала

Компания Русал ушла на ковенантные каникулы

Объединенная компания "Российский алюминий" (ОК "Русал") сообщила, что с I квартала 2012г. в течение 12 месяцев не будет проводиться тестирование ковенант по кредитным соглашениям с международными и российскими кредиторами

компания Русал
компания Русал

Объединенная компания "Российский алюминий" (ОК "Русал") сообщила, что с I квартала 2012г. в течение 12 месяцев не будет проводиться тестирование ковенант по кредитным соглашениям с международными и российскими кредиторами. "В январе 2012г. "Русал" успешно завершил переговоры с кредиторами о возможности введения такого периода в 2012-2013гг. на срок до 12 месяцев и сейчас принял решение воспользоваться этим правом", - говорится в сообщении компании. Чистый долг компании на конец 2011г. составляет 11,049 млрд долл. "При текущих ценах на алюминий на LME (Лондонская биржа металлов) и с учетом свободных собственных денежных средств в размере 650 млн долл. компания имеет достаточный объем денежных средств для обслуживания долга и выполнения обязательной программы капитальных затрат", - также говорится в сообщении.

Как отмечают аналитики "Тройки Диалог", основной ковенант, который тестируется ежеквартально, это отношение чистого долга к ковенантной EBITDA (этот коэффициент фактически определяет уровень процентной ставки для компании). "Начало ковенантных каникул фактически зафиксирует ставки для компании на ближайшие 12 месяцев. Поскольку результаты компании за I квартал 2012г., вероятно, будут слабее, чем в предыдущих кварталах (в IV квартале 2011г. EBTIDA составила 382 млн долл.), а ситуация на рынке алюминия по-прежнему неблагоприятна, мы считаем решение ОК "Русал" вполне обоснованным", - указали эксперты.

По мнению аналитиков Deutsche Bank, поскольку до конца 2012г. "Русал" не имеет краткосрочных долговых обязательств, ковенантные каникулы обеспечат компанию дополнительными возможностями, которые позволят ей распорядиться долговыми обязательствами на следующие 12 месяцев. "Согласно нашим текущим оценкам, в I квартале 2012г. коэффициент чистый долг/ковенантная EBITDA "Русала" достигнет 3,9х и во II квартале 2012г. ковенант протестирует уровень 4х. Решение "Русала" может означать, что компания ближе к нарушению ковенантных условий по результатам за I квартал 2012г.", - подчеркивают эксперты. Они также ожидали, что компания сохранит доступную кредитную линию от Сбербанка для компенсации возможной нехватки наличности в будущем, а не использует ее для рефинансирования с целью сократить затраты на обслуживание долга и отодвинуть сроки платежа. "Хотя мы предполагали ранее, что "Русал" реализует возможность ковенантных каникул, мы рассматриваем этот факт как слабо негативный, поскольку компании необходимо было прибегнуть к этой опции в начале 2012г.", - заключили аналитики.

экономика россии
экономика россии

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг