Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Катализаторы для акций Сургутнефтегаза

Мнение аналитиков банка Citi

В следующие три месяца должны реализоваться ключевые катализаторы для котировок привилегированных акций "Сургутнефтегаза"

компания Сургутнефтегаз
компания Сургутнефтегаз

В следующие три месяца должны реализоваться ключевые катализаторы для котировок привилегированных акций "Сургутнефтегаза", которые включают запуск гидрокрекинга на Киришском НПЗ, публикацию отчетности по МСФО и начало торгов в режимах "Т+2" на Московской Бирже. Последнее, по мнению экономистов, должно привести к заметному сокращению дисконта, с которым торгуются привилегированные акции "Сургутнефтегаза" к обыкновенным. На этом фоне в банке повысили целевой уровень цен по привилегированным акциям компании с 0,88 до 0,99 долл. и подтвердили рекомендацию "покупать" эти бумаги, которые входят в число фаворитов экспертов в российском нефтегазовом секторе. Рыночная оценка "Сургутнефтегаза" по-прежнему выглядит очень привлекательной. С учетом совокупной рыночной капитализации компании в 42 млрд долл. и 30 млрд долл. денежных средств на балансе аналитики считают, что рынок оценивает стоимость основного бизнеса "Сургутнефтегаза" слишком низко. Даже после неденежных убытков от курсовых разниц в 2012г. дивидендная доходность привилегированных акций компании должна быть высокой, на уровне 6,6%, и повысится до 9% в следующем году. Российский центральный депозитарий, наконец появившийся прошлой осенью, начинает работать. Следующим этапом станет переход на режим торгов "Т+2", который намечен на март этого года. Это должно привести к значительному расширению круга инвесторов для привилегированных акций "Сургутнефтегаза", что вызовет сокращение дисконта, с которым они торгуются по отношению к обыкновенным акциям. "Сургутнефтегаз" подтвердил, что начнет публиковать показатели по МСФО к 30 апреля. Это обозначит значительное и долгожданное увеличение прозрачности компании. Комплекс гидрокрекинга в Киришах запускается в эксплуатацию, что увеличит прибыль компании на 10%. В настоящее время он работает в тестовом режиме, но уже в I квартале выйдет на полную мощность, что приведет к снижению доли выпуска низкомаржинального топлива в пользу светлых нефтепродуктов. Это должно повлечь за собой рост EBITDA в краткосрочной перспективе примерно на 15%, а в долгосрочном периоде показатели прибыльности повысятся на 8%. В Citi увеличили целевую цену привилегированных акций "Сургутнефтегаза" до 0,99 долл. с учетом их ожидаемой совокупной доходности в 41%. Аналитики подтвердили, что привилегированные акции "Сургутнефтегаза" входят в число фаворитов, поскольку компания имеет высокий потенциал роста стоимости, щедрую дивидендную политику (коэффициент дивидендных выплат - 40%) и шансы на опережающую динамику котировок после начала торгов в режиме "Т+2", которые откроют доступ к ее бумагам более широкому кругу инвесторов. 

Citigroup логотип
Citigroup логотип

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг