Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Инвестиционная привлекательность ТНК-ВР

Мнение аналитиков банка Citi

Решение "Роснефти" полностью купить ТНК-BP, претворение которого в жизнь до недавнего времени представлялось нереалистичным, заставило экспертов Citi пересмотреть свою оценку инвестиционной привлекательности ТНК-BP

компания ТНК-ВР
компания ТНК-ВР

Решение "Роснефти" полностью купить ТНК-BP, претворение которого в жизнь до недавнего времени представлялось нереалистичным, заставило экспертов Citi пересмотреть свою оценку инвестиционной привлекательности ТНК-BP. Теперь вместо лучших в своем классе дивидендных выплат и предпосылки о разрешении конфликта акционеров она основывается на оценке того, насколько справедливым будет отношение к миноритариям со стороны нового собственника. Эксперты считают, что вероятность сохранения листинга ТНК-BP не велика и что в случае выкупа с миноритариями обойдутся справедливо, поскольку в ином случае ущерб в связи с ухудшением репутации был бы гораздо значительнее, чем потенциальные финансовые потери. Во вторник, 23 октября, обыкновенные и привилегированные акции ТНК-BP резко потеряли в стоимости: котировки обвалились на 17,5 и 16,5% соответственно после комментариев главы "Роснефти", Игоря Сечина в отношении прекращения выплаты дивидендов ТНК-BP. В Citi указывают, что эти комментарии относились к материнской компании, однако негативная реакция инвесторов имела место в отношении ее торгуемой "дочки", ТНК-BP.Аналитики Citi полагают, что эта реакция была чрезмерной, и видят возможности для отскока котировок, однако доходность акционеров ТНК-BP теперь, вероятно, будет ограничена ценой потенциального выкупа. В банке признают возможность того, что "Роснефть" оставит ТНК-BP публично торгуемой компанией и сохранит щедрую дивидендную политику, однако считают это крайне маловероятным. Сохранение листинга затруднило бы реализацию планов "Роснефти" по интеграции ТНК-BP. В Citi считают, что сохраняется шанс выплат финальных дивидендов сразу после закрытия сделки, принимая во внимание потребность "Роснефти" в денежных средствах, чтобы частично компенсировать увеличение долга, требуемое для покупки долей у AAR и BP. В то же время экономисты признают, что дивиденды - это не единственный способ для передачи наличности внутри группы. Специалисты понизили рекомендацию по обыкновенным и привилегированным акциям ТНК-BP с "покупать" до "держать" и пересмотрели оценки их целевых цен, которые теперь равны шестимесячному среднему цен на рынке: 2,55 долл. для обыкновенных акций и 2,26 долл. для "префов". Это отражает логику, которую, вероятно, возьмет на вооружение независимый оценщик при определении цены оферты на выкуп. В банке отмечают, что эти значения гораздо ниже оценок справедливой стоимости компании.

Citigroup логотип
Citigroup логотип

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг