Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Доступ Роснефти на рынки АТР

АТР может стать стратегическим регионом для "Роснефти"

Министерство энергетики РФ рассчитывает, что нормативно-правовая база по разработке шельфовых месторождений в Арктике и трудноизвлекаемых запасов будет создана в ближайшее время

компания Роснефть
компания Роснефть

Министерство энергетики РФ рассчитывает, что нормативно-правовая база по разработке шельфовых месторождений в Арктике и трудноизвлекаемых запасов будет создана в ближайшее время. Об этом сообщил министр энергетики РФ Александр Новак 19 февраля на пресс-конференции, посвященной подготовке Национального нефтегазового форума, который пройдет в марте 2013г. "В 2012г. Россия добыла 512 млн т нефти и 654 млрд куб. м газа. Россия ставит перед собой задачу по разработке новых месторождений на арктическом шельфе, трудноизвлекаемых запасов. В ближайшее время в этом году будет выработана нормативно-правовая база по этому вопросу", - сказал А.Новак. Он также отметил, что Минэнерго приветствует создание такой площадки, как Национальный нефтегазовый форум.

Напомним, что в ноябре 2012г. Министерство финансов РФ опубликовало проект федерального закона "О внесении изменений в главу 26 части второй Налогового кодекса РФ" в части применения к ставке налога на добычу полезных ископаемых при добыче нефти из залежей углеводородного сырья коэффициента, характеризующего степень сложности добычи нефти. Проект закона был разработан во исполнение распоряжения правительства РФ о стимулировании реализации новых инвестиционных проектов по разработке участков недр, содержащих запасы трудноизвлекаемой нефти.

Как сообщалось ранее, "Роснефть" заключила с ExxonMobil соглашение по освоению семи новых шельфовых участков на территории России из числа 12, лицензии на которые выданы недавно "Роснефти". Компании расширили масштабы сотрудничества, дополнительно включив в него около 600 тыс. кв. км (150 млн акров) разведочной площади на российском арктическом шельфе. Соглашения предусматривают геологоразведочные работы по семи новым участкам в Чукотском море, море Лаптевых и Карском море. В рамках договоренностей "Роснефть" сможет получить 25% в проекте разработки нефтегазового месторождения Point Thomson в США. Решение об этом российской компании необходимо принять до сентября 2014г.

Комментируя сотрудничество "Роснефти" с ExxonMobil в Арктике, эксперты отмечали, что российская компания выиграет от расширения этого сотрудничества. По мнению аналитиков, для "Роснефти" важно получить новые технологии, необходимые для разработки шельфовых месторождений. При этом большую часть рисков в сотрудничестве несет американская сторона.

Начальник аналитического департамента ФГ БКС Владислав Метнев отмечал, что новые договоренности "Роснефти", включающие совместное с Exxon освоение семи участков шельфа РФ, а также возможное вхождение "Роснефти" в проект Point Thomson на Аляске, позитивны для котировок российской компании. "Новое соглашение позволит "Роснефти" разделить затраты и риски, связанные с разведкой в рамках шельфовых проектов по добыче нефти, а также получить технологии, необходимые для разработки месторождений", - говорит В.Метнев.

Эксперты "ВТБ Капитала" оценивали указанные соглашения как "нейтральные или умеренно позитивные для "Роснефти". "Колоссальную долю риска, сопряженного с реализацией совместных проектов в России, берет на себя ExxonMobil. На наш взгляд, намерение "Роснефти" присоединиться к проекту Point Thomson не окажет существенного влияния на финансовые показатели российской компании, поскольку капиталоемкость этого проекта, как мы понимаем, невелика. Между тем участие в разработке арктических запасов позволит "Роснефти" получить дополнительный опыт работы в сложных климатических условиях", - отмечали в "ВТБ Капитале". Однако эксперты считали, что если все-таки выяснится, что проект требует крупных инвестиций, это может негативно отразиться на отношении инвесторов к "Роснефти".

Стратегическое партнерство упростит "Роснефти" доступ на рынки сбыта АТР

Министр энергетики РФ 19 февраля сообщил также, что Россия в 2013г. поставит в Азиатско-Тихоокеанский регион (АТР) порядка 43-45 млн т нефти. "По нашей стратегии объем добычи нефти сохраняется на уровне 505-510 млн т. И пока нельзя говорить, что мы перенаправим какие-то дополнительные ресурсы на Дальний Восток. Речь об увеличении объемов поставок на экспорт пойдет только тогда, когда будут реализованы такие проекты, как Юрубчено-Тохомское нефтегазоконденсатное месторождение в Красноярском крае, Куюмбинское месторождение и т.д., то есть когда мы начнем развивать Восточную Сибирь. Но это, на самом деле, ближайшая перспектива, потому что на сегодняшний день построена соответствующая инфраструктура и осталось принять соответствующие инвестиционные решения, и я думаю, что инвестиции в разработку месторождений пойдут уже в ближайшее время", - отметил А.Новак.

Говоря об АТР, прежде всего следует иметь в виду Китай, в который, как сообщил в среду в рамках круглого стола "Может ли Россия влиять на мировые цены на нефть" вице-президент "Транснефти" Михаил Барков, Россия увеличит поставки нефти в 2013г. на 6 млн т - приблизительно до 21 млн т.

Напомним, 19 февраля в "Роснефти", комментируя итоги поездки президента компании Игоря Сечина в КНР, сообщили, что компания и Китай договорились об увеличении поставок в эту страну российской нефти. Днем ранее, 18 февраля, И.Сечин провел рабочие встречи с руководством компании Sinopec и председателем правления китайской компании по добыче нефти на шельфе CNOOC Ван Илинем, а также с генеральным директором CNPC Чжоу Цзипином.

Ранее, еще до появления официального сообщения о заключении сделки по увеличению поставок "Роснефтью" нефти в КНР в обмен на новый кредит, эксперты давали ей неоднозначные оценки. В частности, в "ВТБ Капитале" полагали, что эффект от двукратного увеличения объемов поставок будет зависеть от ценовых условий. "Пока неясно, для каких целей компания может использовать дополнительное финансирование, которое будет предоставлено Китаем, особенно с учетом того, что совсем недавно долговая нагрузка НК и так была существенно повышена", - подчеркивают аналитики.

Инвестиции "Роснефти" будут способствовать росту оценки компании

Комментируя встречу главы "Роснефти" с руководством Sinopec, начальник аналитического департамента ФГ БКС В.Метнев отмечал, что, по словам представителей сторон, на данном этапе маршрут транспортировки пока не обсуждается, однако компании сформировали рабочую группу, которая займется обсуждением деталей плана. Ранее, как напоминает эксперт, СМИ сообщали, что "Роснефть" предлагает удвоить объемы поставок нефти в Китай, нарастив их с текущих 300 тыс. до 600 тыс. барр./сутки Стороны также подписали соглашение по совместной реализации проектов по разведке на шельфовых нефтяных участках "Роснефти".

По словам эксперта, исходя из цены на нефть в 115 долл./барр., контракт на 300 тыс. барр./сутки повысит выручку "Роснефти" на 12,5 млрд долл., что составляет 12,6% ее выручки за 2012г. (до консолидации ТНК-BP). Объем в 300 тыс. барр./сутки соответствует приблизительно 12% объема добычи нефти "Роснефтью" в 2012г.

Эксперт считает, что новый контракт на поставку нефти позволит "Роснефти" капитализировать свою ресурсную базу в Восточной Сибири. Поставки дополнительных 300 тыс. барр./сутки в Китай потребуют принятия решения по маршруту экспорта. Список возможных вариантов включает в себя увеличение объемов поставок через ВСТО, удвоение пропускной способности существующего нефтепровода в Китай или начало поставок по территории Казахстана. Скорее всего, реализация проекта займет три-пять лет, полагает аналитик. Новый контракт с Sinopec поможет "Роснефти" поставить на поток разведку и разработку на активах, расположенных в Восточной Сибири (включая принадлежащие ТНК-BP), что позволит капитализировать ресурсную базу компании в регионе, считает аналитик. С учетом налоговых льгот, которые предложены правительством для разведки и разработки greenfield-месторождений в Восточной Сибири (в целях обеспечения внутренней нормы рентабельности на уровне 16,3%), инвестиции "Роснефти" будут способствовать росту оценки компании. "Если стороны договорятся о поставках на уровне 15 млн т в год, CAGR добычи "Роснефти" повысится и, по нашим оценкам, будет составлять 1-1,5% после 2015г.", - говорит В.Метнев. Эксперт сохраняет позитивный взгляд на инвестиционный кейс "Роснефти".

В "Номос-банке" также полагают, что Азиатско-Тихоокеанский регион может стать стратегическим для российской компании с началом освоения крупных месторождений шельфов. Стратегическое партнерство может открыть для "Роснефти" новые технологии и упростить доступ на рынки сбыта региона, подчеркивают эксперты. В "ВТБ Капитале" считают, что перспективы реализации проектов совместной с китайскими партнерами разведки шельфовых месторождений можно оценить как нейтрально-позитивные для "Роснефти", если к ним будут применяться те же условия, что и к другим международным партнерским проектам компании. В настоящее время партнеры принимают на себя существенную часть рисков.

Аналитики "Уралсиб Кэпитал" в свою очередь отмечают, что на участках шельфа в Баренцевом и Печорском морях, вероятно, будет добываться не только нефть, но и газ, и его необходимо монетизировать. "Сжижение - возможно, единственный подходящий для этого способ, и "Роснефть", вероятно, будет продвигать свои СПГ-проекты независимо от Газпрома", - добавляют эксперты. Что касается еще одного направления переговоров "Роснефти" с китайскими партнерами - увеличения поставок нефти в КНР, в "ВТБ Капитале" отмечают, что при действующей формуле цены рост поставок может оказать дополнительное давление на показатели рентабельности компании. "В прошедшем году компания предоставила китайской стороне дисконт к контрактной цене в размере 1,5 долл./барр., тем самым заметно снизив доходность поставок. Однако если Китай предоставит "Роснефти" кредит по благоприятной ставке, в соответствии с достигнутыми ранее договоренностями, то поставки нефти по сниженной цене будут иметь смысл в свете предстоящих значительных капитальных расходов российской компании", - заключили аналитики "ВТБ Капитала". 

Азиатско-Тихоокеанский регион
Азиатско-Тихоокеанский регион

 

 

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг