Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Целевой уровень цен по акциям ФосАгро

Мнение аналитиков банка UBS

Целевой уровень цен по акциям "ФосАгро" был повышен аналитиками UBS с 8,95 до 10,9 долл./GDR с учетом либерализации рынка апатитового концентрата в России

анализ акций
анализ акций

Целевой уровень цен по акциям "ФосАгро" был повышен аналитиками UBS с 8,95 до 10,9 долл./GDR с учетом либерализации рынка апатитового концентрата в России и результатов компании за I квартал 2012г. Эксперты также пересмотрели прогнозы затрат на реализацию, основываясь на данных за 2011г. В результате прогнозы дохода на акцию "ФосАгро" на 2013 и 2014гг. были повышены на 13% и 12% соответственно. Начиная с 2013г., внутренние цены на апатитовый концентрат будут привязаны к мировым ценам на фосфатную руду. Ключевой добывающий актив "ФосАгро", "Апатит", является главным бенефициаром этого события, однако только 30% выпуска "Апатита" продается "на сторону".Кроме того в UBS ожидают, что мировые цены на фосфатную руду и диаммонийфосфат ждет слабая динамика в 2013-2015гг. Таким образом, позитивный эффект от либерализации рынка на EBITDA "ФосАгро" оценивается экономистами в примерно 150 млн долл. в 2013г. и всего лишь чуть более 50 млн долл. в год после 2014г. Тендер по продаже доли в 20% в "Апатите" отложен до сентября этого года, что означает, что у миноритариев по-прежнему примерно 40% акций компании. Либерализация рынка фосфатной руды в России означает повышение цены, которую компания "ФосАгро" должна будет заплатить за увеличение своей доли акций в своем ключевом добывающем активе. Более высокие оценки капитальных расходов также подразумевают частичное сокращение положительного эффекта от либерализации. Специалисты прогнозируют падение цен на диаммонийфосфат приблизительно на 30% к 2015г. "ФосАгро" торгуется с PE 2013г., равным 8,2x, что на одном уровне с коэффициентами Yara и CF Industries, вертикально-интегрированными производителями фосфатов без присутствия в калийном сегменте.

UBS
UBS

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг