Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Башнефть может провести SPO

Переход на единую акцию подтолкнет "Башнефть" к SPO или поиску стратега

ОАО "Башнефть" рассматривает возможность проведения SPO или привлечения стратегического инвестора после завершения перехода на "единую акцию"

Башнефть
Башнефть

ОАО "Башнефть" рассматривает возможность проведения SPO или привлечения стратегического инвестора после завершения перехода на "единую акцию". Об этом cообщил президент нефтяной компании Александр Корсик.

Он отметил, что решение по этому вопросу будет принято акционерами компании, после того как будет завершен переход на "единую акцию" за счет присоединения "БашТЭКа" и компания достигнет необходимого уровня эффективности. Ранее сообщалось, что это может произойти до конца 2012г. После завершения данной процедуры в акциях "Башнефти" будет полностью реализована стоимость компании, сказал А.Корсик, добавив, что на сегодняшний день бумаги компании недооценены.

При этом А.Корсик считает, что за счет перехода на "единую акцию" компании удастся преодолеть возникающий конфликт с миноритарными акционерами и инвесторы начнут смотреть на "Башнефть" как на единую компанию. "А не на ту компанию, которая, с одной стороны, владеет лицензиями и имеет свою добычу, а, с другой стороны, владеет заводами, в которых есть доли каких-то еще других людей", - сказал он.

11 марта 2012г. совет директоров "Башнефти" предложил акционерам 27 апреля принять решение по поводу присоединения к "Башнефти" предприятий "БашТЭКа" и их перехода на единую акцию - ОАО "Башкирнефтепродукт", ОАО "Уфанефтехим", ОАО "Уфимский НПЗ" и ОАО "Ново-Уфимский НПЗ". Он также определил условия конвертации акций предприятий "БашТЭКа" при их присоединении. Также акционерам "Башнефти" на внеочередном собрании предложено одобрить увеличение уставного капитала компании путем размещения 60 млн 340 тыс. дополнительных обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 1 руб. и 7 млн 90 тыс. дополнительных привилегированных акций типа "А" номинальной стоимостью 1 руб. каждая. При этом миноритарии смогут обменять свои акции на акции "Башнефти" или продать. "Башнефть" рассчитывает завершить присоединение предприятий "БашТЭКа" до конца 2012г.

По словам аналитика Rye, Man & Gor Securities Дарьи Козловой, реорганизация "Башнефти" повысит прозрачность компании и качество корпоративного управления, что действительно должно сказаться положительно на ее инвестиционной привлекательности. Возможно, вторичное размещение будет проводиться и на иностранных биржах, а значит, акции компании смогут приобретать международные инвестфонды.

По словам эксперта, в качестве наиболее вероятного стратегического инвестора продолжает рассматриваться индийская ONGC. Переговоры между "Системой" и индийской компаний о покупке 25% пакета идут уже давно, но после смены руководства в последней они были ненадолго приостановлены. "В любом случае, мы считаем, что "Система" не будет выходить из капитала своей "денежной коровы" по низкой цене", - полагает Д.Козлова.

"Мы также рассматриваем в качестве возможного еще один вариант развития событий: после реорганизации может последовать объединение "Башнефти" и "Русснефти" ("Система" владеет в них 73% и 49% пакетами, соответственно), слухи о котором уже давно циркулируют на рынке. А уже впоследствии ONGC купит долю в объединенной компании. Подобное слияние позволит полностью обеспечить перерабатывающие мощности "Башнефти" (группу Уфимских НПЗ), суммарной мощностью 25 млн.т. в год собственной нефтью еще до начала эксплуатации месторождений им.Требса и Титова, что должно очень позитивно сказаться на рентабельности компании. На данный момент "Башнефти" приходится закупать большие объемы нефти внутри России для переработки на своих НПЗ, а после введения системы "60-66" это существенно ухудшило финансовые показатели компании. По нашим оценкам, потери компании составляют около 180 млн долл. ежегодно", - сообщила эксперт.

По ее мнению, любой из этих вариантов должен повысить курсовую стоимость акций "Башнефти". "Мы также отмечаем, что в случае выхода из капитала компании "Система", вероятнее всего, монетизирует часть своего дохода, выплатив высокие дивиденды. Таким образом, мы сохраняем рекомендацию "покупать" по бумагам "Башнефти" с целевыми ценами 89 долл. за обыкновенную акцию и 67 долл. за привилегированную", - заключила Д.Козлова.

Основным акционером компаний башкирского ТЭК является ОАО "АФК "Система", которое завершило сделку по приобретению контрольных пакетов акций шести предприятий Башкирии (включая "Башнефть") за 2,5 млрд долл. в апреле 2009г. С учетом уже имеющихся акций корпорация получила 76,52% уставного капитала ОАО "АНК "Башнефть", 65,78% "Уфанефтехима", 87,23% ОАО "Новойл", 73,02% ОАО "Уфаоргсинтез", 78,49% ОАО "Уфимский НПЗ", 73,33 ОАО "Башкирнефтепродукт".

российский рынок
российский рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг