Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Акции банка Возрождение упали в цене

Мнение аналитиков банка UBS

С конца февраля акции банка "Возрождение" упали в цене на 19%, отстав от индекса РТС на 11%, и достигнув оценки по P/BV 2012г. на уровне 0,7x

российский рынок
российский рынок

С конца февраля акции банка "Возрождение" упали в цене на 19%, отстав от индекса РТС на 11%, и достигнув оценки по P/BV 2012г. на уровне 0,7x. По мнению экспертов UBS, такая динамика котировок банка не отражает тенденции в его операционной деятельности: существенное улучшение показателей рентабельности и роста кредитов. Аналитики считают, что перспективы банка значительно улучшились, и, соответственно, повысили свои краткосрочные прогнозы. Банк "Возрождение" показал 5% рост корпоративных кредитов и 9% рост в сегменте розничного кредитования в I квартале 2012г. Это означает превышение ожиданий самого банка, которые предусматривают рост кредитов на 20% за 2012г. Более сильный рост кредитов и оптимизация структуры активов должны помочь банку продолжать демонстрировать рост рентабельности. Принимая во внимание макроэкономическую ситуацию и прогнозы, в UBS отмечают, что уровень резервов банка нормализуется.Аналитики UBS повысили свои прогнозные оценки EPS для банка "Возрождение" в 2012г. на 30%, что вызвано главным образом снижением провизий. В то же время прогнозы EPS на 2013-2015гг. были повышены на 6-16% на фоне более сильного роста кредитов и более высокой чистой процентной маржи. Эксперты также повысили прогноз ROE банка в 2012г. до 10,2%, что, впрочем, по-прежнему представляется слабым уровнем. Однако, согласно экономистам, в следующие три года данный показатель будет постепенно повышаться до 17% за счет увеличения объема кредитов, восстановления чистой процентной маржи, улучшения эффективности и снижения резервов. Учитывая высокое качество банка "Возрождение" и значение коэффициента P/BV 2012г. на уровне 0,7x, специалисты UBS считают банк недооцененным рынком в условиях идущего восстановления макроэкономической конъюнктуры в России. При этом скорость восстановления котировок его акций зависит от скорости восстановления ROE. Целевая цена акций банка была повышена с 26,96 до 28,79 долл., а рекомендация изменена с "держать" на "покупать".

UBS
UBS

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг