Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Акции X5 остаются привлекательными

CAGR торговых площадей X5 в 2011-15гг. составит 7,3%

На текущем уровне рыночной цены акции X5 остаются привлекательными, что, по мнению экспертов Raiffeisenbank, инвесторы должны принять во внимание

компания Х5
компания Х5

На текущем уровне рыночной цены акции X5 остаются привлекательными, что, по мнению экспертов Raiffeisenbank, инвесторы должны принять во внимание, несмотря на то что операционные результаты за IV квартал 2011г. оказались слабее ожиданий. Аналитики существенно понизили целевой уровень цен по акциям X5 (с 39,5 до 31,5 долл.), ожидая ослабления рубля к доллару, а также замедления расширения розничной сети в среднесрочной перспективе. Тем не менее рекомендация "покупать" осталась в силе. По мнению специалистов, после недавнего падения котировок примерно на 20% негативные новости должны быть уже учтены рынком. Более того, 30% дисконт к "Магниту" представляется экспертам чрезмерным, принимая во внимание ожидаемое улучшение показателей доходности X5 (ROE, ROIC) и рентабельности после завершения интеграции "Копейки".

Согласно заявлениям компании, негативное влияние на операционные результаты в IV квартале оказали более жесткие рыночные условия, эффект высокой базы сравнения и консолидация "Копейки" (сопоставимые продажи упали на 2%). Помимо этих факторов эксперты отмечают, что дискаунтеры демонстрировали отстающую динамику в результате эффекта "каннибализации" из-за открытия новых магазинов. Отставание гипермаркетов было связано с изменениями в руководстве в этом сегменте бизнеса компании.

X5 в 2011-2015гг. на уровне 7,3% (прежняя оценка составляла 11,3%), что привело к более слабому прогнозу роста выручки в рублях (CAGR в 2011-2015гг. на уровне 15% против 19% ранее). Кроме того, эксперты ожидают снижения курса рубля к доллару, что также отрицательно влияет на прогнозные оценки. В Raiffeisenbank считают, что после перестановок в составе руководства, X5 сконцентрируется на повышении эффективности и сможет добиться более сильных результатов во всех сегментах бизнеса, включая сегмент гипермаркетов, который оказался в отстающих в 2011г.

российский рынок
российский рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг