Если брокер КИТ Финанс Вас обманул, то сообщите об этом нам

Аэрофлот теряет рентабельность

Мнение аналитиков банка Credit Suisse

Аналитики Credit Suisse приступили к анализу акций "Аэрофлота" с присвоения им рекомендации "держать" и целевой цены 1,47 долл

компания Аэрофлот
компания Аэрофлот

Аналитики Credit Suisse приступили к анализу акций "Аэрофлота" с присвоения им рекомендации "держать" и целевой цены 1,47 долл., которая подразумевает потенциал роста в 13%.

Хотя доминирующее положение "Аэрофлота" на внутреннем рынке обеспечивает ему более высокие показатели рентабельности, компанию, по мнению экспертов, ждет долгосрочное падение рентабельности по EBITDAR до среднеотраслевого уровня в 10% из-за возросшей конкуренции и слишком агрессивного расширения бизнеса. 2012 год может оказаться трудным в этом отношении. Ожидается, что "Аэрофлот" продемонстрирует снижение рентабельности EBITDAR с 18,4 до 14,1% на фоне консолидации убыточных региональных авиалиний.

Оценки специалистов Credit Suisse по EBITDA "Аэрофлота" в 2012г. на 10% ниже текущего консенсус-прогноза данного показателя. Одним из возможных катализаторов в банке считают более быстрый, чем ожидается, разворот динамики показателей приобретенных региональных авиакомпаний. "Аэрофлот" торгуется с EV/EBITDAR 2012г. на уровне 5,1х против 6х у турецкого аналога Turkish Airlines и 4,2х у европейских авиаперевозчиков. Такая оценка отражает более высокие риски динамики прибыли, чем у Turkish Airlines, и лучшие долгосрочные перспективы роста, чем у европейских авиалиний, заключили эксперты Credit Suisse.

Credit Suisse
Credit Suisse

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг